A inflação na zona euro subiu para 2,2% em setembro, o valor mais elevado dos últimos cinco meses, impulsionada pelos setores dos serviços e da energia. A inflação subjacente manteve-se em 2,3%, sugerindo que as pressões subjacentes permanecem firmes.
As pressões sobre os preços na zona euro aceleraram em setembro, atingindo o seu nível mais elevado desde abril, mas é pouco provável que o aumento altere a abordagem de esperar para ver do Banco Central Europeu (BCE).
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A inflação anual na zona euro subiu para 2,2% em setembro, contra 2,0% em agosto, de acordo com a estimativa provisória do Eurostat. A leitura estava em linha com as expectativas dos economistas. Numa base mensal, os preços subiram 0,1%, refletindo o valor de agosto.
A inflação subjacente, que exclui os preços voláteis dos produtos alimentares e da energia, manteve-se estável em 2,3% pelo quinto mês consecutivo, o que garante que as pressões subjacentes sobre os preços não estão a ganhar ímpeto, mesmo com o aumento dos valores em destaque.
Entre os principais fatores da inflação, os serviços lideraram o grupo com um aumento anual de 3,2%, ligeiramente superior aos 3,1% registados em agosto.
Os preços dos produtos alimentares, do álcool e do tabaco subiram 3,0%, em comparação com 3,2%, enquanto os produtos industriais não energéticos se mantiveram estáveis em 0,8%. Os preços da energia continuaram a diminuir, mas a um ritmo mais lento, com uma descida de 0,4%, em comparação com 2,0% em agosto.
A Estónia registou a taxa de inflação mais elevada, com 5,2%, seguida da Croácia e da Eslováquia, com 4,6% cada. No outro extremo do espetro, Chipre não registou qualquer alteração anual e a França registou um ligeiro aumento de 1,1%.
As tendências mensais foram mais marcantes em algumas zonas. Itália e Portugal lideraram com aumentos de preços de 1,3% e 1,0%, respetivamente, o que sugere uma certa aceleração localizada.
O que é que isto significa para o BCE?
Na sua reunião de setembro, o BCE optou por manter as taxas de juro inalteradas, mantendo a facilidade de depósito em 2,00%. As projeções publicadas na altura indicavam que a inflação deveria atingir uma média de 2,1% em 2025, abrandando para 1,7% em 2026, antes de voltar a subir para 1,9% em 2027. A inflação subjacente deverá diminuir gradualmente ao longo do mesmo horizonte.
A presidente Christine Lagarde afirmou que o BCE se encontra "numa boa posição" para manter as taxas de juro estáveis, não havendo urgência em apertar ou aliviar ainda mais a política.
Os últimos dados relativos à inflação parecem validar esta posição.
De acordo com Riccardo Marcelli Fabiani, economista sénior da Oxford Economics: "As perspetivas não se alteraram e continuam a apontar claramente para uma descida da inflação, graças ao arrefecimento do crescimento dos salários, aos baixos preços da energia, a um euro mais forte e à contenção das pressões do lado da procura".
Acrescentou ainda: "A estrada leva claramente a uma descida; temos estado apenas a subir uma pequena rampa. Mas dado o recente tom hawkish do BCE, o aumento da inflação em setembro reforçará a sua convicção de que é demasiado cedo para considerar a redução das taxas".
Os mercados esperam, em geral, que o Conselho do BCE mantenha as taxas inalteradas na sua próxima reunião, a 30 de outubro.
Mercados atentos aos riscos do "shutdown" dos EUA
O euro subiu para 1,1750 face ao dólar norte-americano na quarta-feira, impulsionado por uma venda mais alargada do dólar na sequência da paralisação do governo federal dos EUA.
A paralisação, que pode libertar centenas de milhares de trabalhadores e atrasar a divulgação de dados económicos - incluindo um relatório fulcral sobre as folhas de pagamento não agrícolas, previsto para sexta-feira - pesou sobre o sentimento dos investidores, com os futuros em Wall Street a descerem.
Os mercados acionistas europeus mantiveram-se, na sua maioria, silenciosos. O EURO STOXX 50, o DAX da Alemanha e o CAC 40 de França subiram todos 0,3%, e o FTSE MIB de Itália desceu 0,1%.
O EURO STOXX 600, mais alargado, teve um melhor desempenho, com uma subida de 0,5%. Entre as ações individuais, a Sartorius liderou os ganhos com uma subida de 9%, seguida da Sanofi e da Novo Nordisk, que subiram 4% e 3,3%, respetivamente.
As ações do setor da defesa ficaram para trás: a Rheinmetall caiu 2,3%, a Leonardo caiu 2% e a Thales perdeu 1,4%.