Tesla reportou quebra dos lucros no terceiro trimestre, mas gerou mais caixa do que os analistas previam, deixando investidores divididos enquanto pondera fusão com a outra grande empresa de Elon Musk, a SpaceX.
Tesla registou lucros mais baixos no terceiro trimestre, esta quarta-feira, à medida que o fabricante de veículos elétricos de Elon Musk aumentou o investimento em inteligência artificial, robótica e transporte autónomo.
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O fabricante de veículos elétricos reportou um lucro líquido atribuível aos acionistas de 787 milhões de dólares (701 milhões de euros), ou 22 cêntimos por ação, uma queda de 43% face ao mesmo período do ano passado. Além de vendas de automóveis ligeiramente mais baixas, a Tesla registou uma descida das receitas com créditos regulamentares e com geração e armazenamento de energia.
O volume de negócios manteve-se praticamente estável, nos 28 mil milhões de dólares (24,9 mil milhões de euros), ligeiramente abaixo da média das estimativas dos analistas compiladas pela empresa, de 28,3 mil milhões de dólares.
Excluindo determinados itens, porém, o lucro por ação, de 48 cêntimos, superou em 3 cêntimos as expectativas dos analistas de Wall Street.
Um dos destaques do trimestre foi o fluxo de caixa livre de 1,5 mil milhões de dólares (1,3 mil milhões de euros), medida do dinheiro gerado após subtrair os investimentos necessários para manter a atividade.
Face ao forte investimento em inteligência artificial, os analistas esperavam que a Tesla tivesse consumido liquidez, e não gerado. Ainda assim, o fluxo de caixa livre ficou 62% abaixo do nível de há um ano.
“Parece que a Tesla está a adotar uma abordagem de capital mais eficiente, adiando projetos de mais longo prazo para conseguir autofinanciar o seu crescimento em IA”, afirmou o analista da Morningstar Seth Goldstein, classificando o inesperado fluxo de caixa positivo como a grande surpresa do trimestre.
Tesla revê em baixa previsão anual de investimento
A empresa indicou também que mais do que duplicou o investimento em capital face a há um ano, para 4,7 mil milhões de dólares (4,2 mil milhões de euros) no trimestre, embora os analistas esperassem um aumento ainda maior.
A Tesla reduziu a previsão de investimento em capital para o ano de 2026 para cerca de 20 mil milhões de dólares (17,8 mil milhões de euros), face a mais de 25 mil milhões de dólares (22,3 mil milhões de euros). O diretor financeiro, Vaibhav Taneja, afirmou que a empresa está a gerir os gastos de forma eficiente e planeia financiá-los sobretudo com fluxo de caixa operacional.
Além dos robotaxis e da IA, a Tesla está a investir fortemente nos robots humanóides “Optimus” de Musk, bem como no desenvolvimento do Terafab, um projeto de fabrico de chips em Austin, em parceria com a SpaceX.
Do lado positivo, a Tesla reportou uma forte procura pelo seu software pago de assistência ao condutor, com mais de 75% dos novos veículos entregues na América do Norte a incluir uma subscrição paga.
A empresa designa esta funcionalidade por Full Self-Driving (Supervised) na América do Norte. Apesar do nome, o software exige supervisão ativa do condutor e não torna o veículo autónomo.
A margem bruta da divisão automóvel da Tesla, excluindo créditos regulamentares, também melhorou. Nos três meses até setembro, atingiu 18,1%, face a 15,4% há um ano.
A Tesla tinha já comunicado a entrega de 486 532 veículos no último trimestre, uma subida face aos 480 126 dos três meses anteriores, mas uma quebra de 2% em relação ao ano anterior.
O aumento moderado das entregas face ao trimestre anterior não se traduziu num lucro líquido mais elevado.
Musk afirmou que a Tesla pretende produzir cerca de cinco milhões de veículos por ano, por volta de 2030, comparando com aproximadamente 1,65 milhões produzidos em 2025.
“Depois de muitos anos de uma espécie de desgaste e de evolução relativamente plana, penso que estamos agora a caminhar para uma fase muito dinâmica e de crescimento significativo”, disse Musk.
A empresa tem sido confrontada com questões sobre o lançamento do negócio de robotaxis, que ficou aquém das ambições iniciais de Musk.
No Texas, onde a Tesla concentrou o lançamento dos robotaxis, mais de 800 veículos da marca estão registados para serviço autónomo, segundo a base de dados FSD.
As ações da Tesla recuavam 3,2% na negociação fora de horas, após uma subida de 3,6% na sessão regular.
Conversações de fusão com a SpaceX aumentam dúvidas sobre o futuro da Tesla
As dúvidas sobre o futuro da Tesla ganharam peso com a discussão em torno de uma potencial ligação à SpaceX. As duas empresas têm um valor bolsista combinado de cerca de 3,5 biliões de dólares (3,1 biliões de euros).
Numa conferência telefónica da SpaceX, após a divulgação de resultados da empresa na terça-feira, Musk afirmou que ambas formaram comités especiais de administradores independentes para explorar uma possível fusão. Acrescentou que não há ainda termos acordados nem garantia de que o negócio avance.
A especulação em torno da fusão e os sólidos resultados da SpaceX ajudaram a impulsionar as ações de ambas as empresas esta quarta-feira. A Forbes estimou a fortuna de Musk em 1,013 biliões de dólares (902 mil milhões de euros) às 10h30 de Nova Iorque, recolocando-o temporariamente acima da fasquia do bilião de dólares.
Musk afirmou que as duas empresas poderiam beneficiar de uma colaboração em software de IA, conceção de chips, robótica e infraestrutura de satélites, incluindo computação baseada no espaço.
Musk recusou aprofundar o tema da possível fusão na conferência telefónica da Tesla.