Inflação na zona euro sobe para 3,8% em setembro, máximo de três anos acima das previsões; energia impulsiona a subida. Veja onde os preços subiram mais
Inflação na zona euro disparou para 3,8% em setembro, em termos homólogos, o nível mais alto em três anos e acima da previsão dos economistas, que apontava para 3,6%.
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Quase todo o salto resulta de um único componente do cabaz de consumo.
Custos da energia explicam perto de metade da taxa de inflação.
Segundo a estimativa rápida do Eurostat, os preços aumentaram 0,6% em setembro face a agosto.
É o valor mais elevado desde setembro de 2023, quando a inflação se situava em 4,3%. Representa também quase o dobro da meta de 2% do Banco Central Europeu (BCE), nível que a instituição considera compatível com estabilidade de preços.
Inflação subjacente traça um cenário mais moderado. Excluindo energia, alimentação, bebidas alcoólicas e tabaco, cujos preços oscilam fortemente de mês para mês, a taxa subiu ligeiramente para 2,5%, face a 2,4%, exatamente em linha com as previsões.
Esta diferença coloca ao BCE uma questão central: será este um choque energético passageiro ou o início de pressões de preços mais generalizadas?
Zona euro: preços da energia impulsionam salto da inflação
Preços da energia aumentaram 18,8% em relação ao ano anterior, acima dos 14,3% registados em agosto. Só em setembro, os preços da energia subiram 3,9%.
A energia representa cerca de 9% no cabaz de inflação da zona euro. Com uma taxa anual de 18,8%, acrescentou cerca de 1,7 pontos percentuais aos 3,8% da inflação global.
A inflação nos serviços subiu para 3,2%, face a 3,0%. Os serviços são a maior componente do cabaz, com cerca de 47% da inflação da zona euro, e incluem rendas, restauração, viagens e seguros.
Os preços dos alimentos, bebidas alcoólicas e tabaco aumentaram 1,4%, acima dos 1,1% de agosto. Dentro deste grupo, a inflação dos alimentos não transformados, como fruta fresca, legumes e carne, passou de 2,7% para 4,0%.
Os bens industriais não energéticos, que incluem automóveis, vestuário e eletrodomésticos, subiram 1,1%, ligeiramente abaixo dos 1,2%. Foi a única grande categoria em que a inflação anual abrandou.
Zona euro: onde foi mais elevada a inflação?
Em setembro, a Lituânia registou a taxa de inflação anual mais alta na zona euro, com 6,1%, face a 5,6% em agosto.
A Bulgária, que adotou o euro em 1 de janeiro de 2026, surge logo a seguir, com 5,6%. Chipre e Luxemburgo apresentaram ambos 5,2%, à frente da Grécia, com 5,1%, e de Espanha, com 5,0%.
No total, seis dos 21 países da zona euro registaram inflação de 5% ou mais. Dez países ficaram em linha ou acima da média de 3,8% da zona euro.
Na outra extremidade, Malta teve a taxa mais baixa, com 2,4%, seguida da Finlândia, com 2,6%, e da Letónia, com 2,9%. A Letónia foi o único país membro em que a inflação anual abrandou em setembro.
Itália e França registam maiores variações entre grandes economias
A inflação acelerou nas quatro maiores economias da zona euro.
Itália registou a maior subida entre estas economias. A taxa anual avançou para 4,1%, face a 3,2%, e os preços em Itália aumentaram 2,0% num único mês, a maior variação mensal no bloco.
Segue-se a França, onde a inflação subiu para 3,4%, face a 2,6%. Como resultado, a inflação francesa é agora superior à alemã, onde a taxa aumentou para 3,3%, face a 2,9%.
Espanha manteve-se com a taxa mais elevada das quatro, ao atingir 5,0%, acima dos 4,6% de agosto.
Inflação na zona euro aumenta pressão sobre o BCE
O BCE aumentou as três principais taxas de juro em 25 pontos base em 10 de setembro.
A taxa da facilidade de depósito está agora em 2,50%. Foi a segunda subida do BCE este ano, após um movimento semelhante em junho.
Taxas de juro mais altas tornam o crédito mais caro para famílias e empresas, o que tende a travar a despesa. Com o tempo, essa desaceleração reduz a pressão sobre os preços.
As projeções de setembro do BCE apontam para uma inflação global média de 3,0% em 2026, 2,5% em 2027 e 2,1% em 2028.
Os responsáveis pela política monetária reúnem-se novamente em Frankfurt, a 28 e 29 de outubro, com a decisão prevista para dia 29. Essa reunião não contará com novas projeções dos serviços do banco; o próximo conjunto só chegará em dezembro.
Os dados de setembro representam um novo sinal de alerta para o BCE: a inflação global está bem acima da meta e continua a subir.
Os mercados de previsão atribuem 91% de probabilidade a nova subida das taxas de juro do BCE no final do mês.