A Reserva Federal dos EUA pondera subir as taxas de juro pela primeira vez em anos, enquanto a guerra no Irão encarece os combustíveis e empurra a inflação acima da meta.
Responsável de topo da Reserva Federal dos Estados Unidos admite pela primeira vez em vários anos uma eventual subida das taxas de juro, alertando que o impacto da guerra no Irão nos custos dos combustíveis pode levar a inflação para além do controlo do banco central.
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Beth Hammack, presidente da Reserva Federal de Cleveland, disse à Associated Press, na segunda-feira, que, embora prefira manter a taxa de referência estável "durante bastante tempo", uma subida poderá tornar-se necessária se a inflação continuar teimosamente elevada.
"Consigo imaginar situações em que teríamos de subir as taxas se a inflação se mantiver persistentemente acima da nossa meta", afirmou.
Seria uma inversão clara face ao final do ano passado, quando a Fed cortou a sua taxa diretora por três vezes. Hammack também não excluiu descidas, mas apenas se o mercado de trabalho sofrer um abalo significativo.
"Consigo prever cenários em que teríamos de reduzir as taxas se o mercado de trabalho se deteriorar de forma significativa", acrescentou.
Baixar as taxas torna o crédito mais barato, incentiva as empresas a investir e a contratar, uma ferramenta a que a Fed recorre normalmente quando o desemprego está a subir e a economia precisa de estímulos.
Inflação segue na direção errada
Os números já estão a evoluir no sentido errado. Os economistas antecipam que a inflação anual suba para 3,1 % em março, face a 2,4 % em fevereiro, e as próprias projeções de Hammack sugerem que poderá atingir 3,5 % em abril, o valor mais elevado desde 2024.
"A inflação tem estado acima da nossa meta há mais de cinco anos", disse, acrescentando que uma nova aceleração significaria que está "a mover-se na direção errada, afastando-se do nosso objetivo de 2 %".
O governo dos Estados Unidos divulga na sexta-feira o relatório da inflação de março, que dará a primeira leitura clara do impacto da escalada dos custos da energia desde o início do conflito, em 28 de fevereiro.
Gasolina pesa cada vez mais nas bombas
O preço da gasolina disparou desde o início da guerra, com uma média nacional de 4,12 dólares (3,80 €) por galão na segunda-feira, mais 80 cêntimos do que um mês antes.
Para Hammack, cujo distrito abrange o Ohio e partes da Pensilvânia, Virgínia Ocidental e Kentucky, a mensagem que chega do terreno é inequívoca.
"Os preços da gasolina são o tema número um de que me falam as pessoas no meu distrito", afirmou.
"Sabemos que isso causa muito sofrimento, porque consome uma fatia cada vez maior dos salários das pessoas."
Reserva Federal entre dois fogos
Por lei do Congresso, a Fed está obrigada a prosseguir em simultâneo baixa inflação e máximo emprego, e neste momento a guerra no Irão ameaça os dois objetivos.
A subida dos custos dos combustíveis pode levar os consumidores a reduzirem a despesa, travando o crescimento e fazendo subir o desemprego. Em circunstâncias normais isso exigiria cortes nas taxas, mas uma inflação persistente empurra na direção oposta.
O impacto final do conflito na economia norte-americana dependerá da sua duração e de até onde subirem os preços da energia.
A guerra entra agora na sexta semana e já dura mais do que Hammack previa quando a Fed se reuniu pela última vez, em 17 e 18 de março.
Fator Trump
Uma subida das taxas colocaria quase de certeza a Fed em rota de colisão com o presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, que tem criticado repetidamente o banco central por não baixar os juros mais depressa e defende que a taxa de referência seja cortada para 1 %, menos de um terço do nível atual, em torno de 3,6 %.
Outros responsáveis da Fed também admitiram novas subidas, entre eles Austan Goolsbee, presidente da Reserva Federal de Chicago.
A ata da reunião de janeiro da Fed mostrou que vários dos 19 membros do comité que define as taxas apoiaram uma formulação que reconhecia a possibilidade de "ajustamentos em alta".