A visita do presidente dos EUA, Donald Trump, à China, esta semana, surge num momento em que a rivalidade entre as duas maiores economias do mundo é cada vez mais marcada pela concorrência económica, pela liderança tecnológica e pela influência global.
Quando o presidente dos Estados Unidos (EUA), Donald Trump, chegar a Pequim na quarta-feira para uma cimeira de três dias que termina na sexta-feira, o simbolismo por si só tem um significado considerável.
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Trata-se da primeira visita de Estado de um presidente norte-americano à China desde a anterior deslocação de Trump em 2017, há quase nove anos, durante a fase inicial do seu primeiro mandato.
O cenário geopolítico desta visita é marcadamente mais instável do que era na altura. A guerra do Irão perturbou os mercados energéticos mundiais, interrompeu as rotas marítimas e renovou as preocupações quanto a uma escalada regional mais vasta.
Entretanto, a China tem tentado posicionar-se como uma fonte de continuidade económica e de estabilidade diplomática, reforçando os laços comerciais no Sudeste Asiático, no Golfo e em partes de África e da América Latina.
Para além do seu envolvimento no Médio Oriente, os EUA estão também a consolidar ativamente a sua influência no hemisfério ocidental através de uma "Doutrina Monroe" renovada.
A administração Trump reorientou eficazmente o regime venezuelano para longe da China através de ações militares, pressionou economicamente o regime cubano até à beira do colapso através de sanções e criou uma nova coligação de segurança com várias nações da América Latina e das Caraíbas, denominada "Escudo das Américas".
A estratégia americana reafirmou a primazia militar e económica na região com o objetivo claro de atenuar a influência chinesa e garantir cadeias de abastecimento essenciais. Por exemplo, os EUA e a China estão atualmente numa disputa acesa pelo controlo dos portos do Canal do Panamá.
EUA continuam a ser mais ricos, mas China reformulou economia mundial
Desde a visita de Trump à China em 2017, os EUA continuam a liderar a economia mundial.
De acordo com as últimas projeções do FMI, publicadas em abril, o PIB nominal dos EUA deverá ultrapassar os 30 biliões de dólares (25,5 biliões de euros) em 2026, em comparação com cerca de 20 biliões de dólares (17 biliões de euros) da China, o que representa uma quota de cerca de 25% e 17% da economia mundial, respetivamente.
Os EUA e a China ocuparam os dois primeiros lugares na classificação do PIB nominal durante mais de uma década, mas a diferença, embora grande, está a diminuir gradualmente à medida que a China cresce mais rapidamente.
De acordo com os dados do FMI, a taxa de crescimento anual do PIB real da China tem sido de 5,48% em média desde 2017, enquanto a dos EUA é de 2,5% e a do mundo é de 3,26%. Essencialmente, a economia chinesa está a crescer ao dobro do ritmo do seu rival americano e substancialmente acima do ritmo global.
Um contributo muito significativo para o desempenho acima da média da China foi o facto de ter sido o único grande país a terminar 2020 com crescimento económico, depois de a pandemia de Covid-19 ter devastado a economia mundial.
Para este ano, prevê-se que o crescimento anual do PIB real da China seja de 4,4%, enquanto o dos EUA é de 2,3% e o do mundo de 3,1%.
Em 2016, a China também ultrapassou os EUA e passou a representar a maior parte da economia mundial em termos de paridade do poder de compra (PPC), aumentando a diferença desde então. Esta medida ajusta os níveis de preços nacionais e reflete a escala real da produção e do consumo numa economia.
Esta mudança sublinha a forma como a China se tornou central para a produção, as cadeias de abastecimento e a procura de matérias-primas a nível mundial.
No entanto, os níveis de vida entre os dois países continuam a ser muito diferentes.
De acordo com as projeções do FMI, o PIB per capita dos EUA em 2026 será superior a 94 000 dólares (79 850 euros), ao passo que o da China se aproxima dos 15 000 dólares (12 750 euros) e o do resto do mundo é de quase 16 000 dólares (13 600 euros).
Apesar de décadas de rápida expansão, a economia chinesa continua a enfrentar desafios estruturais, incluindo o fraco consumo interno, o elevado desemprego dos jovens, o abrandamento do setor imobiliário e as pressões demográficas associadas ao envelhecimento da população.
Confrontos sobre o Panamá
O conflito mais recente foi desencadeado em abril, quando o Secretário de Estado norte-americano Marco Rubio acusou a China de "intimidação" ao reter dezenas de navios com o pavilhão do Panamá, depois de o país ter invalidado contratos que permitiam a uma filial de Hong Kong da empresa chinesa CK Hutchison gerir dois terminais portuários no início do ano.
As tensões comerciais continuam a ser um ponto fulcral da relação entre os EUA e a China, apesar das várias rondas de negociações realizadas no ano passado.
Embora ambos os países tenham aliviado algumas tarifas e restrições à exportação no final de 2025, continuam as disputas sobre semicondutores, veículos eléctricos, IA e acesso a minerais críticos.
A lista de líderes empresariais que se juntam ao presidente dos EUA, Donald Trump, nesta viagem à China sublinha os principais tópicos em discussão. O grupo de mais de uma dezena de executivos de topo inclui Elon Musk, o CEO cessante da Apple, Tim Cook, e o CEO da Nvidia, Jensen Huang.
A administração Trump restringiu as vendas dos chips H200 AI da Nvidia à China, citando a sua possível utilização para fins militares. As exportações são limitadas sob uma série de condições, como testes de terceiros para confirmar as capacidades de desempenho antes de serem enviadas aos clientes chineses.
Desde então, a Nvidia tem feito um forte lobby junto da Casa Branca para levantar as restrições.
De um modo geral, Washington acusa Pequim de utilizar os subsídios estatais e a política industrial para distorcer os mercados globais, enquanto os responsáveis chineses argumentam que os controlos das exportações dos EUA se destinam a travar o desenvolvimento tecnológico da China.
As reservas externas de Pequim
Mesmo assim, Pequim mantém um poder de fogo financeiro significativo.
Com base nos dados da Administração Estatal Chinesa de Câmbio e nos relatórios da agência noticiosa estatal Xinhua, as reservas de divisas da China continuam a ser as maiores do mundo, com mais de 3,2 biliões de dólares (2,8 biliões de euros).
Estes fundos proporcionam aos decisores políticos uma capacidade substancial para gerir a volatilidade financeira e apoiar o yuan chinês ou renminbi.
Os EUA detêm reservas comparativamente mais pequenas, mas continuam a beneficiar do domínio mundial do dólar, que continua a ser a principal moeda utilizada no comércio internacional e nas reservas dos bancos centrais.
As reservas de ouro refletem outra dimensão da rivalidade. De acordo com o Conselho Mundial do Ouro, os EUA continuam a deter oficialmente a maior reserva nacional de ouro, com mais de 8.100 toneladas.
No entanto, nos últimos anos, a China tem vindo a aumentar constantemente as suas próprias reservas, numa altura em que Pequim procura diversificar as suas reservas, afastando-as dos ativos denominados em dólares e reforçando a confiança a longo prazo no renminbi.
Desde este mês, o Banco Popular da China tem estado numa série de compras de 18 meses, o que constitui a mais longa série ininterrupta de compras de ouro pelo banco central chinês. O total das participações atingiu novos recordes e situa-se em mais de 2 300 toneladas.
IA e despesas militares tornaram-se os principais campos de batalha
A concorrência económica entre Washington e Pequim é também cada vez mais indissociável da rivalidade militar e tecnológica.
Segundo dados publicados no mês passado pelo Instituto Internacional de Investigação para a Paz de Estocolmo (SIPRI), os três países com os maiores gastos militares do mundo continuam a ser os EUA, a China e a Rússia, respetivamente, e juntos representam 51% do total global.
Em 2025, os Estados Unidos gastaram 954 mil milhões de dólares (810,3 mil milhões de euros), o que corresponde a uma redução de cerca de 7,5% em relação ao ano anterior, mas apenas porque não foi aprovada qualquer nova assistência financeira à Ucrânia.
O país continuou a aumentar os investimentos em capacidades militares nucleares e convencionais com o objetivo de manter o domínio no hemisfério ocidental e deter a China no Indo-Pacífico, que são prioridades declaradas da nova Estratégia de Segurança Nacional dos EUA.
As despesas aprovadas pelo Congresso dos EUA para este ano já ultrapassaram 1 bilião de dólares (849,4 mil milhões de euros), o que representa um aumento de mais de 5% em relação a 2025, e poderão aumentar ainda mais para 1,5 biliões de dólares (1,275 biliões de euros) em 2027, se a última proposta de orçamento do presidente dos EUA, Donald Trump, for aceite.
O SIPRI estima que o orçamento de defesa da China para 2025 foi de cerca de 336 mil milhões de dólares, mas vários analistas acreditam que despesas mais amplas relacionadas com a segurança podem tecnicamente aumentar o valor real.
A China modernizou rapidamente as suas forças armadas na última década, expandindo a capacidade naval, os sistemas de mísseis e as capacidades de guerra cibernética, enquanto os EUA ainda mantêm uma vantagem significativa através da sua rede de alianças globais, incluindo parcerias da NATO e laços de segurança em todo o Indo-Pacífico com o Japão, Coreia do Sul e Austrália.
Taiwan continua a ser a questão mais sensível das relações entre as duas partes. Pequim considera a ilha autónoma como parte do seu território e tem criticado repetidamente a assistência militar dos EUA a Taipé.
Washington defende que a preservação da estabilidade no Estreito de Taiwan é essencial para a segurança regional e para os fluxos comerciais mundiais, em especial devido ao papel central de Taiwan na produção de semicondutores avançados.
A tecnologia, nomeadamente a IA, emergiu como talvez a arena definidora da concorrência.
Os Estados Unidos mantêm uma posição forte na conceção de circuitos integrados avançados, no setor aeroespacial, no software e na capacidade de investigação. Entretanto, a China construiu posições dominantes em baterias para veículos elétricos, infraestruturas de energias renováveis, equipamento de telecomunicações e fabrico industrial.
As empresas chinesas representam atualmente mais de 90% da capacidade global de fabrico de energia solar fotovoltaica e mais de 70% do mercado global de baterias para veículos elétricos, de acordo com relatórios da Bruegel e da SNE Research.
Estes setores são considerados por Pequim como estrategicamente importantes para a futura influência económica.
Ao mesmo tempo, Washington reforçou as restrições às exportações de semicondutores avançados, devido a preocupações com a IA e as aplicações militares.
Por conseguinte, é provável que a visita de Trump seja avaliada menos pelos acordos imediatos do que pelo facto de ajudar a evitar uma maior deterioração das relações entre duas potências cuja rivalidade molda cada vez mais o comércio, o investimento e a segurança a nível mundial.
Os EUA continuam a ser a potência militar e financeira dominante, apoiados pelo papel global do dólar e pela profundidade dos mercados de capitais americanos.
A China, no entanto, evoluiu para um adversário sistémico com a escala industrial, o alcance das exportações e a capacidade de investimento apoiado pelo Estado para influenciar as cadeias de abastecimento, as infraestruturas e os alinhamentos geopolíticos a nível mundial.
Para Pequim, a cimeira constitui uma oportunidade para projetar confiança e estabilidade no meio de uma incerteza internacional mais vasta. Para Washington, é um teste para saber se os EUA podem continuar a moldar as regras económicas e estratégicas de um mundo cada vez mais multipolar.