O Banco Central Europeu (BCE) manteve as suas taxas diretoras em suspenso na quinta-feira, uma vez que os novos aumentos dos preços do petróleo e do gás ameaçam fazer descarrilar os recentes progressos na redução da inflação.
O BCE concluiu a sua reunião de março sem alterar os custos de financiamento, mantendo a taxa de juro da facilidade permanente de depósito em 2%, uma medida que tinha sido prevista por quase todos os analistas.
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Outras taxas diretoras, nomeadamente a taxa das operações principais de refinanciamento e a taxa da facilidade permanente de cedência de liquidez, também permaneceram inalteradas em 2,15% e 2,4%, respetivamente.
De acordo com o comunicado do BCE, "a guerra no Médio Oriente tornou as perspetivas significativamente mais incertas, criando riscos de subida para a inflação e riscos de descida para o crescimento económico".
O órgão diretivo do banco considera que a guerra no Irão "terá um impacto significativo na inflação a curto prazo através do aumento dos preços da energia. As suas implicações a médio prazo dependerão tanto da intensidade e duração do conflito como da forma como os preços da energia afectam os preços no consumidor e a economia".
O momento em que a decisão foi tomada é notável. Esta quinta-feira, os futuros do gás natural europeu subiram mais de 30%, atingindo 74 euros por megawatt/hora, o preço mais elevado em mais de três anos.
O petróleo bruto Brent ultrapassou os 119 dólares por barril e o WTI ultrapassou os 96 dólares. Estes movimentos resultam dos ataques iranianos a instalações energéticas críticas no Médio Oriente, o que suscita receios de tensões prolongadas no abastecimento.
Os economistas que acompanham a situação observam que, se esses custos se mantiverem elevados durante vários meses, poderão alimentar as pressões mais amplas sobre os preços e atrasar qualquer flexibilização futura até 2027.
A decisão surge após o anúncio de fevereiro, que também deixou as taxas inalteradas e reiterou o compromisso do BCE de fazer a inflação regressar de forma sustentável ao seu objetivo de 2% a médio prazo.
Reação do mercado
Os mercados financeiros abriram o dia em baixa, com os principais índices europeus a registarem perdas iniciais, uma vez que os investidores ponderaram o choque energético e a decisão antecipada do BCE.
O euro registou uma subida nas primeiras negociações, enquanto as taxas de rendibilidade das obrigações do Tesouro registaram aumentos modestos.
Para as famílias e as empresas dos 21 países da zona euro, a decisão de hoje significa que as taxas dos empréstimos hipotecários e dos empréstimos ligados à política do BCE vão manter-se, por enquanto, como estão.
No entanto, o tom de Christine Lagarde poderá ainda influenciar as expectativas a mais longo prazo.
Os contratos do mercado monetário já mudaram à luz da guerra do Irão, prevendo a possibilidade de uma ou mesmo duas subidas das taxas no final deste ano, em vez dos cortes que dominavam as previsões há apenas algumas semanas.