Tensões no Médio Oriente e perturbações na infraestrutura energética agitam mercados globais de GNL, com a Ásia a sofrer o maior impacto
Comércio mundial de energia em turbulência com a guerra na região do Golfo Pérsico a perturbar os fluxos de petróleo e gás natural, fazendo disparar os preços
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Ásia deverá sentir o maior impacto. A região depende fortemente de combustíveis importados, grande parte deles transportados pelo Estreito de Ormuz, a estreita via marítima por onde passa cerca de um quinto do comércio global de petróleo bruto e de gás natural liquefeito (GNL).
Mais de 80% do GNL que atravessou o estreito em 2024 tinha como destino mercados asiáticos, segundo a Administração de Informação sobre Energia dos EUA.
Mas analistas sublinham que a perturbação não se limita às rotas marítimas. A própria estrutura do mercado mundial de GNL está a amplificar o choque.
Yousef Alshammari, presidente do London College of Energy Economics, afirma que a crise surge numa altura em que os mercados de energia já lidavam com oferta limitada, preços voláteis e uma procura em mudança.
Embora grande parte da atenção se concentre no Estreito de Ormuz, diz, os mercados de gás estão a reagir de forma mais acentuada do que o petróleo.
“O que estamos a ver é mais uma subida de cerca de 50% nos preços do gás”, afirmou.
Mercados de petróleo têm mostrado mais resiliência, apoiados por uma oferta robusta e pela constituição de reservas estratégicas.
“Os EUA estão agora a produzir mais de 13 milhões de barris por dia, tendo atingido recentemente mais de 13,5 milhões de barris”, disse Alshammari.
“A China tem vindo a encher as suas reservas para mais de 1,2 mil milhões de barris, o que cobre mais de 90 dias de consumo.”
Mercados asiáticos suportam maior impacto
Perturbação sente-se com mais força na Ásia, que está no centro do comércio global de GNL.
“Se virmos para onde vai o GNL do Qatar, quase 80% destina-se à Ásia”, referiu Yousef Alshammari.
Dependência deste tipo significa que qualquer choque no abastecimento do Golfo tem repercussões rápidas nos mercados energéticos asiáticos.
China e Índia sob pressão
Duas maiores economias asiáticas estão especialmente vulneráveis a aumentos prolongados dos preços da energia.
China é a maior importadora mundial de petróleo bruto, enquanto a Índia ocupa o terceiro lugar. Preços mais elevados da energia podem fazer-se sentir em toda a economia, fazendo subir os custos do transporte, da indústria e das famílias.
Índia já retomou temporariamente as compras de petróleo russo com desconto, o que evidencia a pressão para garantir fontes alternativas de abastecimento.
Dependência de GNL no Leste Asiático
Poucas regiões dependem tanto da energia importada como o Leste Asiático.
Japão importou cerca de 2,34 milhões de barris de petróleo bruto por dia em janeiro, aproximadamente 95% do total das suas importações nesse mês, segundo o Ministério da Economia, Comércio e Indústria. País está também entre os maiores importadores mundiais de GNL.
Coreia do Sul depende quase totalmente de energia importada. Dados da Korea International Trade Association indicam que cerca de 70% do petróleo bruto e cerca de 20% do GNL têm origem no Médio Oriente.
Taiwan, que importa praticamente todo o GNL que consome, tem procurado diversificar as fontes de abastecimento. Ainda assim, cerca de um terço do seu GNL tem vindo tradicionalmente do Qatar, que suspendeu a produção após ataques às suas instalações.
Sudeste Asiático exposto à volatilidade do GNL
Várias economias no Sudeste Asiático estão também vulneráveis às oscilações dos preços do GNL.
Tailândia, por exemplo, depende fortemente de compras de GNL no mercado spot, em vez de recorrer a contratos de fornecimento de longo prazo.
Situação deixa o país “altamente exposto à volatilidade de preços e geopolítica”, segundo Amy Kong, do grupo de investigação sediado em Bruxelas Zero Carbon Analytics.
Países dependentes de compras no mercado spot podem ser empurrados para guerras de licitações por cargas de GNL quando a oferta aperta, muitas vezes competindo com nações mais ricas.
Riscos económicos mais amplos
Subida dos preços do gás e tensões geopolíticas podem ter consequências económicas mais vastas.
“A volatilidade não beneficia ninguém, além dos operadores de mercado”, disse Alshammari.
“Preços de energia excessivamente elevados podem alimentar a inflação, levar potencialmente à estagflação e aumentar o risco de recessão.”
Oscilações bruscas de preços podem enfraquecer a procura e agravar a incerteza económica.
“Isso acaba por penalizar a procura de energia e amplificar a volatilidade, em que preços muito altos podem desencadear recessões e preços muito baixos desestabilizam os mercados”, acrescentou.
Alshammari estabeleceu paralelos com a crise petrolífera de 1973.
“Se esta situação se prolongar, poderemos enfrentar uma recessão global”, alertou.