O modelo da Moody's Analytics prevê uma probabilidade de 49% de uma recessão nos EUA nos próximos 12 meses, a probabilidade mais próxima em anos.
A influente empresa financeira Moody's avisou que o seu principal modelo económico baseado em inteligência artificial colocava a probabilidade de uma recessão nos EUA nos próximos 12 meses em 49% antes da guerra do Irão, alertando que os elevados preços do petróleo podem agora fazer com que ultrapasse os 50%.
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A empresa sublinhou ainda que o modelo tem um forte registo histórico e que a atual probabilidade de uma recessão é a mais elevada dos últimos anos.
A Euronews falou com o economista-chefe da Moody's Analytics, Mark Zandi, que explicou que "por detrás do recente salto estão principalmente os fracos números do mercado de trabalho, mas quase todos os dados económicos se tornaram fracos desde o final do ano passado".
Além disso, a sensibilidade do modelo aos custos da energia não é acidental. Todas as recessões nos EUA desde a Segunda Guerra Mundial, à exceção da pandemia de Covid-19, foram precedidas por um aumento dos preços do petróleo.
Apesar de os Estados Unidos produzirem atualmente quase tanto crude como o que consomem, Zandi esclareceu por que razão os preços mais elevados continuam a ser muito elevados.
"O aumento dos preços do petróleo afecta muito mais os consumidores norte-americanos e leva-os a serem mais cautelosos nos seus gastos, muito mais rapidamente do que convence os produtores de petróleo norte-americanos a aumentarem o investimento e a produção", observou o economista.
Como sublinhou uma análise recente da Euronews, os mercados podem estar a subestimar o potencial da guerra do Irão para perturbar os mercados mundiais de energia e, consequentemente, prejudicar a economia mundial, especialmente se o conflito se prolongar.
O Estreito de Ormuz, que transporta cerca de um quinto do petróleo mundial, continua bloqueado no momento em que escrevo e a guerra do Irão ainda não tem fim à vista. O crude de referência dos EUA está atualmente a ser negociado a 94 dólares por barril.
Zandi disse à Euronews que é pouco provável que os produtores norte-americanos aumentem rapidamente a produção, porque consideram que o aumento dos preços é de curta duração.
"Estamos muito longe do ponto em que um maior investimento e contratação compensariam a dor do consumidor", afirmou.
Fragilidade do mercado de trabalho dos EUA alimenta receios de recessão
De acordo com Zandi, a fragilidade do emprego é o principal fator que faz aumentar as probabilidades de recessão nos EUA.
"O emprego caiu em fevereiro e tem-se mantido mais ou menos estável no último ano. O emprego é a melhor medida da atividade económica coincidente", explicou o economista, apontando também para outros sinais fracos, como o declínio das licenças de construção residencial e o sentimento dos consumidores.
Dezasseis dos últimos dezanove relatórios de emprego do Bureau of Labor Statistics (BLS) dos EUA tiveram revisões em baixa pouco depois de serem publicados, o valor mais elevado desde 2008.
Quando questionado sobre esta estatística e a aparente falta de fiabilidade dos dados do mercado de trabalho dos EUA, Zandi observou que "se alguma coisa, sugere que o mercado de trabalho é ainda mais fraco e os riscos de recessão são ainda maiores do que os dados actuais mostram".
No entanto, o economista-chefe da Moody's acrescentou a importante ressalva de que "se o mercado de trabalho fosse de alguma forma capaz de se aguentar, não creio que uma inflação mais elevada fosse suficiente para empurrar a economia dos EUA para uma recessão".
Zandi especificou que é o aumento dos custos da energia, devido à guerra do Irão, aliado a um mercado de trabalho em declínio, como sugerem os dados do BLS, que poderá, em última análise, causar um "enfraquecimento das despesas dos consumidores que, por sua vez, leva as empresas a recuar e a despedir trabalhadores, acabando por desencadear um ciclo negativo que se reforça a si próprio".
Embora reconheça que muitos economistas se tornaram relutantes em prever recessões depois de falsos alarmes anteriores, se os preços do petróleo se mantiverem nos níveis actuais, mesmo que por apenas mais algumas semanas, Zandi vê rotas de fuga limitadas sem apoio político ou uma diminuição da escalada no Médio Oriente.
A combinação da ausência de crescimento do emprego com as pressões sobre os custos decorrentes da energia torna a economia dos EUA vulnerável a um abrandamento que se auto-reforça.
Impacto da guerra do Irão na economia mundial
Uma recessão nos EUA afectaria provavelmente a economia da UE, reduzindo a procura de exportações europeias, tornando as condições financeiras mais restritivas e abrandando o crescimento em todo o bloco, embora a resiliência da Europa e a diversificação dos seus laços comerciais possam ajudar a limitar os danos.
Para a economia mundial, cada aumento de 10% nos preços do petróleo, se persistir durante a maior parte do ano, fará subir a inflação mundial em 0,4% e reduzirá a produção económica mundial em 0,2%, afirmou Kristalina Georgieva, diretora-geral do FMI.
Num relatório recente, a Oxford Economics também identificou o preço de 140 dólares por barril de petróleo como o limiar a partir do qual a economia mundial entra em recessão ligeira, reduzindo o PIB mundial em 0,7% até ao final do ano e empurrando o Reino Unido, a Zona Euro e o Japão para a contração.