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Bundesbank da Alemanha alerta para a estagnação económica à medida que a guerra comercial se aproxima

Contentores empilhados no terminal de carga, em Frankfurt, Alemanha. 6 de dezembro de 2024.
Contentores empilhados no terminal de carga, em Frankfurt, Alemanha. 6 de dezembro de 2024. Direitos de autor  Michael Probst/AP
Direitos de autor Michael Probst/AP
De Eleanor Butler
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O destino da maior economia da zona euro é sombrio, sobretudo com o regresso de Donald Trump à Casa Branca.

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A economia alemã vai contrair-se este ano e dificilmente crescerá em 2025, de acordo com as novas previsões do banco central alemão - o Bundesbank.

A produção nacional deverá registar uma contração de 0,2% este ano, em comparação com a previsão do Budensbank de um crescimento de 0,3% - apresentada em junho.

Em 2025, a produção deverá registar um aumento de apenas 0,2%, em comparação com os 1,1% previstos anteriormente.

Para 2026 e 2027, o Bundesbank prevê um crescimento de 0,8% e 0,9%.

O homem doente da Europa

Enquanto outros países estão a sofrer com os elevados custos dos empréstimos, a economia alemã tem estado particularmente mal.

Devido à sua antiga dependência da energia russa, o país foi afetado de forma desproporcionada pelos aumentos dos preços da energia após a invasão da Ucrânia.

Uma série de fatores está a dificultar a recuperação do país, incluindo o envelhecimento da população, as infraestruturas deficientes e a burocracia que dificulta a produtividade.

O declínio da economia chinesa também afetou o crescimento no ano até à data, sendo que o mercado asiático representa um mercado-chave para as exportações alemãs.

As exportações globais da Alemanha caíram mais do que o esperado em outubro, de acordo com os dados também publicados na sexta-feira pelo instituto federal de estatística.

As exportações caíram 2,8% em comparação com o mês anterior.

As exportações para a China diminuíram 3,8% no mês, as exportações para os EUA caíram 14,2% e as exportações para os países da UE caíram 0,7%.

Complicações políticas

A situação económica do país é complicada pela instabilidade política, com a convocação de eleições antecipadas em fevereiro.

A chamada coligação "semáforo" entrou em colapso na Alemanha no mês passado, quando o chanceler Olaf Scholz demitiu o seu ministro das Finanças, Christian Lindner, alegando uma disputa orçamental.

O Budensbank também alertou na sexta-feira para o facto de a política a outros níveis poder vir a afetar Berlim.

Se o presidente eleito Donald Trump cumprir a sua promessa de impor direitos aduaneiros às importações dos EUA, a previsão do PIB da Alemanha para 2027 poderá ser 1,3%-1,4% inferior ao cenário de base.

A modelação considera um cenário em que os EUA impõem uma tarifa de 10% sobre os produtos europeus e uma taxa de 60% sobre as exportações chinesas.

A economia alemã é suscetível de "sofrer consideravelmente... com uma tal mudança de política dos EUA", refere o relatório de sexta-feira.

"A sua forte dependência das exportações torna-a particularmente vulnerável ao declínio da procura externa resultante das perdas comerciais globais desencadeadas pela política comercial restritiva. O aumento da incerteza sobrecarrega ainda mais a economia alemã".

Relativamente à inflação (IHPC), o Bundesbank prevê apenas uma ligeira descida no próximo ano - de uma média anual de 2,5% para 2,4%.

Tal deve-se ao aumento temporariamente mais acentuado dos preços dos produtos alimentares e ao abrandamento apenas lento das pressões sobre os preços que afetam os serviços.

A partir de 2026, o Bundesbank prevê que a taxa de inflação "regressará gradualmente" aos 2%.

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