O Banco Europeu para a Reconstrução e o Desenvolvimento (BERD) prevê uma aceleração do crescimento em todas as suas regiões operacionais, impulsionada pela agilidade da cadeia de abastecimento, que proporciona resiliência face às tensões comerciais.
Prevê-se que a expansão económica nas regiões abrangidas pelo Banco Europeu para a Reconstrução e o Desenvolvimento (BERD) ganhe ritmo nos próximos dois anos, desafiando os receios anteriores de um grave abrandamento ligado a disputas comerciais internacionais.
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De acordo com o último relatório do banco, publicado na quinta-feira, prevê-se que o crescimento agregado aumente de 3,4% em 2025 para 3,6% em 2026, culminando em 3,7% em 2027.
Isto representa uma revisão em alta de 0,2% para o ano em curso, em comparação com as projeções publicadas em setembro passado.
O relatório mais recente do BERD descreve como a fragmentação geopolítica se revelou menos prejudicial para o comércio mundial face ás previsões iniciais dos mercados financeiros.
"As economias das regiões do BERD estão a mostrar-se mais adaptáveis face às persistentes tensões comerciais do que muitos esperavam", afirmou a economista-chefe do banco, Beata Javorcik, acrescentando que "os EUA não são um mercado muito importante para a maioria dos países do BERD, o principal impacto da política comercial dos EUA na Europa emergente é indireto".
Em declarações à Euronews, Javorcik explicou que "as tarifas americanas afetam as exportações alemãs, que por sua vez dependem de bens e serviços da Europa Central, uma região que está fortemente integrada nas cadeias de abastecimento alemãs".
Economias regionais contrastantes
Embora as perspetivas gerais sejam otimistas, o desempenho varia significativamente entre as diferentes regiões geográficas.
A Ásia Central continua a ter um desempenho notável, apesar de o crescimento ter normalizado para 5,6% em 2026, após uma expansão robusta de 6,9% no ano passado.
A região continua a beneficiar de um consumo sólido, de uma forte expansão do crédito e de fluxos sustentados de remessas.
Em contrapartida, as perspetivas económicas imediatas para a Europa Oriental e o Cáucaso continuam a ser cautelosas. O crescimento regional está fixado em 2,9% para 2026.
O BERD reviu em baixa as suas previsões para a Ucrânia, fixando-as em 2,5% para o ano em curso, o que indica que os potenciais dividendos económicos de eventuais acordos de paz necessitarão de muito tempo para se infiltrarem na economia real.
Noutras regiões, prevê-se que a Turquia atinja uma taxa de expansão de 4,0% em 2026, resistindo a uma política monetária restritiva e à volatilidade do mercado, enquanto a região do Sul e do Leste do Mediterrâneo viu as suas previsões aumentadas para 4,2%.
Mudança das rotas comerciais
Um tema central do relatório é a intensificação do impasse económico entre os EUA e a China.
Com a contração dos volumes de comércio bilateral entre as duas potências mundiais ao longo de 2025, os importadores americanos procuraram ativamente fornecedores alternativos.
Consequentemente, várias economias do BERD fizeram o trabalho de outras, aumentando as suas exportações de computadores, telemóveis e metais preciosos, entre outros produtos, para o mercado dos EUA.
Simultaneamente, os fabricantes chineses expandiram as suas exportações para os territórios do BERD, aproveitando a capacidade de produção excedentária e os preços altamente competitivos para ganhar quota de mercado.
Inquirida pela Euronews, a economista-chefe do BERD descreveu que "havia muita preocupação com a possibilidade de as exportações chinesas, cujo acesso ao mercado dos EUA foi restringido, serem redirecionadas para outros mercados".
No entanto, como explicou Javorcik, "estes receios não parecem ter-se materializado no contexto da Europa emergente".
"No entanto, a China continua a ser um forte concorrente para os produtores da Europa emergente, tanto no seu próprio mercado como no estrangeiro", acrescentou.
Além disso, os economistas do BERD alertam que as consequências macroeconómicas da recente aplicação dos direitos aduaneiros pelos EUA podem ainda concretizar-se.
O relatório observa que os compradores americanos anteciparam fortemente as suas encomendas no início de 2025 para antecipar o aumento das tarifas, um movimento que poderia suavizar temporariamente o verdadeiro impacto a longo prazo na procura internacional.
Arrefecimento da inflação e investimento estrutural
Os fatores internos estão também na base da atualização das previsões económicas.
A inflação média em toda a área de influência operacional do BERD arrefeceu para 5,5% em dezembro de 2025. Esta tendência desinflacionista, facilitada pela moderação do crescimento dos salários e por taxas de juro reais positivas, está a restaurar gradualmente o poder de compra dos consumidores.
As despesas de capital continuam a ser outro motor de crescimento crucial.
Prevê-se que a Europa Central e os Estados Bálticos vejam a atividade económica acelerar para 2,9% em 2026, em grande parte alimentada por um aumento do investimento, à medida que os governos se apressam a cumprir os prazos do Mecanismo de Recuperação e Resiliência da UE.
Do mesmo modo, espera-se que os projectos de infraestruturas públicas em grande escala impulsionem o crescimento nos Balcãs Ocidentais para 3,1% este ano.