Empresa desenvolvedora do Claude prepara IPO recordista após crescimento das receitas, mas os elevados prejuízos e a disputa com a administração Trump podem preocupar investidores
A Anthropic, empresa de inteligência artificial responsável pelo chatbot Claude, deve entrar em bolsa nas próximas semanasnuma operação que poderá ultrapassar o recorde fixado pela estreia em Wall Street da SpaceX em junho.
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Eis cinco pontos essenciais sobre a empresa:
Criada por antigos responsáveis da OpenAI
Fundada em 2021 por antigos responsáveis da OpenAI, a Anthropic nasceu da convicção de que os riscos potenciais da inteligência artificial não estavam a ser levados suficientemente a sério.
A empresa — cujo nome significa, de forma algo paradoxal, “relativo aos seres humanos” — é liderada pelo diretor‑executivo e cofundador Dario Amodei, natural de São Francisco e doutorado em biofísica pela Universidade de Princeton, um percurso pouco habitual entre os principais responsáveis tecnológicos, muitos dos quais estudaram informática.
A irmã, Daniela, é também cofundadora e presidente da empresa. Segundo a PitchBook, a Anthropic emprega cerca de 5 000 pessoas.
De recém-chegada a grande concorrente
Até este ano, a Anthropic era amplamente vista como a correr atrás da OpenAI, que surgiu em força com o lançamento do ChatGPT em novembro de 2022, transformando o setor tecnológico e desencadeando uma corrida à inteligência artificial.
Enquanto a OpenAI se expandiu para áreas que vão da geração de vídeo aos navegadores web, a Anthropic seguiu uma estratégia mais estreita, centrada em ferramentas de inteligência artificial para programadores e empresas.
A aposta deu frutos: a programação é um dos poucos serviços de inteligência artificial pelos quais os clientes se têm mostrado dispostos a pagar valores elevados.
Claude Code, o assistente para programadores, tornou‑se um dos produtos mais populares da empresa e ajudou a elevar o ritmo anual de receitas da Anthropic para mais de 65 mil milhões de dólares (55,6 mil milhões de euros).
No caso do ChatGPT, entretanto, apenas uma pequena parte dos utilizadores paga uma subscrição, enquanto a OpenAI terá reduzido o trabalho em geração de vídeo e noutros projetos.
Estados Unidos: administração Trump entra em choque com a Anthropic
O avanço da empresa acontece apesar de fortes ventos contrários no plano político, com a Anthropic em confronto com a administração Trump — um conflito que pode deixar alguns investidores em alerta.
Em março, o governo rescindiu os contratos que tinha com a Anthropic e classificou a empresa como risco para a cadeia de abastecimento, depois de esta recusar dar às forças armadas acesso irrestrito aos seus modelos de inteligência artificial.
A Anthropic descreveu a decisão como uma retaliação inconstitucional e avançou com uma ação judicial contra o governo dos EUA. O litígio pode arrastar‑se durante anos.
A Casa Branca também contestou os avisos repetidos de Amodei sobre os perigos da inteligência artificial — incluindo o impacto potencial no emprego — e as suas propostas para que a tecnologia seja regulada de forma semelhante às companhias aéreas ou aos bancos.
Amodei é ainda associado ao movimento do altruísmo eficaz, uma filosofia de doação direcionada, mal vista por muitos conservadores em Silicon Valley e em Washington.
Continuam a ser precisas somas gigantescas
Tal como a OpenAI, a Anthropic precisa de enormes recursos de computação e de infraestruturas para desenvolver modelos de inteligência artificial de vanguarda e manter‑se à frente da concorrência, numa altura em que há receios de que a China possa recuperar terreno.
As duas empresas angariaram financiamento em níveis sem precedentes, com a Anthropic avaliada em 965 mil milhões de dólares (829 mil milhões de euros) depois de ter levantado 65 mil milhões de dólares (55,8 mil milhões de euros) em maio.
À medida que os montantes envolvidos ultrapassam a capacidade de muitos investidores de capital de risco e de vários fundos soberanos, uma entrada em bolsa daria à Anthropic acesso a uma base de capitais muito mais ampla. Mas também exporia a empresa a um escrutínio mais intenso sobre se a sua visão para a revolução da inteligência artificial consegue traduzir‑se num negócio sustentável.
A OpenAI, que chegou a ponderar uma entrada em bolsa já este ano, estará agora a equacionar adiar a operação para 2027.
Investidores têm de suportar perdas elevadas
Segundo a Bloomberg, a Anthropic pretende levantar mais de 75 mil milhões de dólares (64,3 mil milhões de euros), mais do que os 75 mil milhões assegurados pela SpaceX na sua estreia recorde em bolsa em junho, excluindo a opção de sobrealocação exercida mais tarde.
A SpaceX, que integrou a startup de inteligência artificial xAI de Elon Musk antes de se estrear em bolsa, transformou a operação numa aposta parcial na inteligência artificial, além da tecnologia espacial. As ações dispararam nas primeiras sessões, mas acabaram por corrigir e negoceiam agora em torno do preço de oferta, cerca de 135 dólares.
Os investidores da Anthropic terão igualmente de suportar perdas elevadas num horizonte previsível.
Segundo a imprensa norte‑americana, a empresa perdeu quase 42 mil milhões de dólares (36 mil milhões de euros) em 2025 e deverá continuar a gastar grandes volumes de capital durante vários anos.
Para convencer os investidores, a Anthropic deverá defender que está a apontar a um mercado potencial total superior a 30 biliões de dólares (25,7 biliões de euros), de acordo com o Wall Street Journal. O valor diz respeito ao tamanho estimado do mercado que a empresa considera ao seu alcance, e não às receitas que espera gerar.