Há oito anos começava a maior crise financeira desde o crash bolsista de 1929.
PUBLICIDADEHá oito anos começava a maior crise financeira desde o crash bolsista de 1929.
A 15 de setembro de 2008, o Lehman Brothers Holdings Inc. declarava falência. A crise das “subprimes” fazia desmoronar o quarto maior banco de investimento dos Estados Unidos.
O banco detinha 639 mil milhões de dólares em ativos. Mas a dívida ascendia a 613 mil milhões de dólares. Vários bancos tinham retirado as ofertas de compra, na ausência de garantias contra perdas. Além disso, as autoridades financeiras norte-americanas, incluindo o Banco Central dos Estados Unidos, recusaram intervir para salvar a instituição bancária.
Era o fim do banco criado em 1850 por Henry, Mayer e Emanuel Lehman, imigrantes alemães.
Oito anos depois, na memória permanecem as imagens dos funcionários a deixarem a sede nova-iorquina do Lehman Brothers, carregando nos braços os bens pessoais. O banco empregava 25 mil pessoas em todo o mundo.
#LehmanBrothers filed for bankruptcy #otd 2008. Sending shock waves through the global markets pic.twitter.com/LYzqOO4Oj2
— Witnify (@Witnify) 15 de setembro de 2016
#RP30 Staff in a crisis meeting, Lehman Brothers office in London Sept 11, 2008. Kevin Coombs http://t.co/CNoqaVvoFbpic.twitter.com/AqOQUvMiW9
— Reuters News Agency (@ReutersAgency) 25 de junho de 2015
As repercussões da falência do Lehman Brothers iriam para além dos Estados Unidos. Os mercados interrogavam-se quem seria o próximo banco a falir?
O banco Lehman Brothers foi uma das vítimas da explosão da bolha imobiliária nos Estados Unidos.
A crise das “subprimes”
Nos Estados Unidos, após a explosão da mini-bolha imobiliária no início dos anos noventa, os preços das casas voltaram a subir de forma constante e dispararam a partir dos anos 2000. A explosão da bolha tecnológica virou os investidores para o setor imobiliário.
Para isso contribuiram os incentivos governamentais para a compra de imóveis e o próprio sistema bancário. Os bancos acabariam por conceder créditos, sem olhar aos rendimentos e à situação profissional de quem o pedia já que, por intermédio da venda de carteiras de empréstimos, não eram responsáveis pelo empréstimo nem tinham de lidar com quem não pagava.
A responsabilidade tinha passado para uma terceira parte, sobretudo as empresas Freddie Mac e Fannie Mae. Estas, por sua vez, para manterem a liquidez detinham ou vendiam os créditos tóxicos em todo o mundo, através das famosas “mortgage-backed securities”.
A suavização das condições para concessão de créditos iria ser seguida também por outras instituições financeiras. E as agências de notação iriam contribuir para a especulação, mantendo as notas de investimento, mesmo a títulos tóxicos.
O crédito malparado nos Estados Unidos disparou 2007 e iria afetar bancos europeus que tinham investido nos títulos hipotecários norte-americanos. A começar pelo britânico Nothern Rock, que acabaria por ser nacionalizado, depois dos clientes terem corrido a retirar as poupanças.
O FMI estima que a crise das “subprimes” terá custado aos bancos cerca de 2 200 mil milhões de dólares.
A ação dos bancos centrais
Para muitos analistas, os verdadeiros responsáveis pela crise são os bancos centrais. Estes não agiram face aos sinais de alarme, continuaram a imprimir dinheiro para emprestar aos bancos e deixaram estes conceder créditos bancários de risco.
O Banco Central dos Estados Unidos (FED), então dirigido por Ben Bernenke, recusou salvar o Lehamn Brothers, mas meses depois, iria intervir para evitar o colapso de toda a economia norte-americana.
Un día como hoy 15Sept2008 EEUU: se declara en quiebra el banco de inversión Lehman Brothers https://t.co/5QwZAt7aKepic.twitter.com/zAPeg1xQDO
— Luis Montes Brito (@luismontesbrito) 15 de setembro de 2016
Para estabilizar a economia, e em coordenação com os bancos centrais de todo o mundo, a FED baixou as taxas de juro de 4,5% para cerca de zero e comprou, por várias vezes, dívida soberana.
A instituição lançou ainda uma linha de crédito de emergência. Washington resgatou empresas como AIG e Citigroup e impôs novas regras a Wall Street.
The cover of The Wall Street Journal on Sep. 15th, 2008. Lehman's bankruptcy remains the largest in U.S. History. pic.twitter.com/OFPvAIGmWU
— Jack Ohmer (@jack_ohmer) 15 de setembro de 2016
O sistema financeiro assistiu, ao mesmo tempo, a uma consolidação.
PUBLICIDADEA Fed acabou por subir as taxas de juro, pela primeira vez, só em dezembro de 2015.
O impacto na Europa
Na Europa, a crise levou as autoridades de vários países a socorrer os bancos em dificuldades. Diversos bancos foram nacionalizados, como o Lloyds e o Royal Bank of Scotland. Estima-se que, entre 2008 e 2014, os bancos europeus tenham recebido 590 mil milhões de euros de ajuda pública. Em muitos casos, os governos ainda não venderam as suas partes nos bancos socorridos.
A injeção do dinheiro dos contribuintes nos bancos fez disparar as dívidas e défices públicos dos países membros da zona euro e da União Europeia. À crise económica iria suceder uma crise da dívida.
Sob pressão dos mercados, Grécia, Portugal e Irlanda foram obrigados a pedir ajuda internacional e a implementar duras medidas de austeridade. Espanha também, depois de ter recorrido ao mecanismo europeu para injetar 51 mil milhões de euros nos bancos, após a explosão da própria bolha imobiliária.
Na zona euro, o desemprego disparou e a economia contraiu. A União Europeia dotou-se de nova legislação para o setor bancário, para limitar a injeção de dinheiro público no resgate dos bancos.
PUBLICIDADEAnos depois da falência do Lehman Brothers, a economia europeia regista um fraco crescimento, a inflação está muito baixa. O Banco Central Europeu avança com medidas de estímulo económico, através do corte das taxas de juros para mínimos históricos e com a compra de dívida soberana e empresarial.
Mas esse é um outro capítulo…