Eurosistema lança o Pontes, sistema que permite aos bancos liquidarem operações em ativos tokenizados com dinheiro de banco central, e o BCE investe parte dos seus fundos em títulos tokenizados, primeiros passos concretos para adaptar o euro à era digital.
Bancos centrais europeus já dispõem de uma ponte operacional para entrar em mercados tokenizados.
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Lançado na segunda-feira, o Pontes permite que operações grossistas em ativos tokenizados, como ações, obrigações e outros instrumentos registados como tokens digitais em registos distribuídos, sejam liquidadas na forma mais segura de dinheiro disponível, as reservas detidas no próprio banco central.
É importante porque a ausência de um ativo de liquidação sem risco tem sido uma das principais barreiras que travam a tecnologia blockchain. Sem esse ativo, as transações tokenizadas têm sido geralmente liquidadas em moeda de bancos comerciais ou em stablecoins, envolvendo risco de crédito que grandes instituições relutam em aceitar.
“O Eurosistema está a trabalhar para tornar o mercado financeiro europeu mais integrado, inovador e resiliente na era digital”, afirmou a presidente do BCE, Christine Lagarde.
Treze instituições já concluíram o processo de integração e estão prontas para utilizar o sistema de imediato, entre as quais o Deutsche Bank, o Santander, o Société Générale, o KfW e o Banco Europeu de Investimento, bem como quatro operadores de registos, incluindo a Clearstream.
O próprio BCE tenciona também tornar-se utilizador.
Numa comunicação separada, o banco revelou que iniciou trabalhos preparatórios para investir uma pequena parte dos seus próprios fundos em valores mobiliários tokenizados, com compras liquidadas através do Pontes.
Numa primeira fase, o foco incidirá sobre dívida denominada em euros emitida por governos da área do euro, autoridades regionais, agências e instituições europeias supranacionais.
Esta carteira de fundos próprios está fora da política monetária e gera receitas para cobrir os custos de funcionamento do banco. Não foi especificado qualquer montante, e o Conselho Executivo decidirá o calendário quando os trabalhos preparatórios estiverem concluídos.
“O Pontes aproxima os mercados tokenizados mais um passo do núcleo da infraestrutura financeira da área do euro”, afirmou Richard Baker, fundador e presidente executivo da Tokenovate, empresa que desenvolve tecnologia para ajudar instituições financeiras a automatizar o processamento pós-negociação, a gestão de garantias e a liquidação tokenizada.
Baker referiu que o serviço funcionará, numa fase inicial, dentro do horário de mercado atual, mas que “a oportunidade a mais longo prazo é apoiar uma liquidação mais contínua, potencialmente 24/7”.
É nesta diferença que a Europa procura recuperar terreno.
Os mercados norte-americanos avançaram mais depressa, já que a Bolsa de Nova Iorque está a construir uma plataforma baseada em blockchain para negociar ações e fundos tokenizados 24 horas por dia, e a BlackRock gere, desde 2024, um fundo de mercado monetário tokenizado.
Pontes só deverá atingir plena capacidade, com horário de funcionamento alargado e funcionalidades reforçadas, em 2028.
As duas partes seguem também caminhos diferentes.
Washington, sob a presidência de Donald Trump, abandonou os planos de criação de uma moeda digital da Reserva Federal e apoiou em alternativa stablecoins emitidas pelo setor privado. Frankfurt, por seu lado, aposta em colocar o dinheiro público do banco central no centro do sistema.
União Europeia: em que ponto está o euro digital
Pontes destina-se a bancos e mercados, não a consumidores. O equivalente para o retalho, o euro digital, permitiria ao público efetuar pagamentos do dia a dia diretamente em dinheiro de banco central.
Esse projeto está mais longe de se tornar realidade.
A Comissão dos Assuntos Económicos do Parlamento Europeu aprovou a sua posição em junho, abrindo negociações com os Estados-membros, e a legislação final está prevista para o final deste ano.
Se este calendário se mantiver, um projeto-piloto que envolve 36 prestadores de serviços de pagamento começará em setembro de 2027, com uma primeira emissão possível em 2029.