Bolsas caem a pique com medidas de Trump

Os mercados europeus fecharam no vermelho na segunda-feira à noite, com o Euro STOXX 50 a cair 4,7%. É a pior sessão desde o início de março de 2022 (-4,9%).

Enquanto isso, a bolsa de Lisboa encerrou hoje em queda, com o índice PSI a cair 5,63% para 6.262,28 pontos e todas as cotadas no 'vermelho'.

O CAC 40 de França fechou em queda de 4.78%, o DAX da Alemanha encerrou a sessão 4.13% mais baixo e o FTSE 100 de Londres fechou com -4.64%.

Em Itália, o FTSE MIB fechou com -5,18% e o IBEX 35 espanhol perdeu 5,12%.

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O S&P 500 passou de uma queda de 4,7% logo após o início das negociações para um aumento de 3,4%, um ganho que teria sido o melhor dia em vários anos. Em seguida, rapidamente reverteu para uma queda de 1,3%. Por volta das 16:30 de Lisboa, perdia cerca de 1,4%.

O Dow Jones caiu 736 pontos, ou 1,9% na abertura, chegou a passar para terreno positivo e descia 2% por volta da mesma hora. O Nasdaq passou também de uma abertura em queda para terreno positivo, para voltar a mergulhar numa queda de 2%. Ambos os índices estão a mostrar uma grande volatilidade nas primeiras horas de negociação.

As intensas oscilações ocorrem numa altura em que os mercados financeiros se esforçam por ver esperanças de que Trump possa abrandar as duras tarifas anunciadas na semana passada, que os economistas consideram aumentar os riscos de uma recessão global.

A Comissão Europeia ofereceu aos Estados Unidos um acordo para eliminar os direitos aduaneiros sobre todos os produtos industriais no âmbito das negociações comerciais, acaba de afirmar Ursula von der Leyen, sublinhando a sua intenção de retaliar contra as políticas de Donald Trump caso as negociações falhem.

“Estamos prontos para negociar com os Estados Unidos. Na verdade, propusemos tarifas zero por zero para os produtos industriais, como fizemos com sucesso com muitos outros parceiros comerciais”, disse a presidente da Comissão na tarde de segunda-feira.

“Porque a Europa está sempre pronta para um bom acordo. Por isso, mantemo-lo em cima da mesa. Mas também estamos preparados para responder através de contramedidas e defender os nossos interesses".

Nos EUA, os principais mercados abriram no vermelho na tarde de segunda-feira, com a venda de tarifas a enviar o S&P 500 para território de mercado em baixa. Caiu 3,2% na abertura da sessão, enquanto o Nasdaq Composite, de alta tecnologia, caiu 3,9%. O Dow Jones também abriu em baixa, caindo 3,2%.

Pelas 14:10 em Portugal Continental, o PSI 20 descia 4,96%. Às15:10 CET, o Euro STOXX 50 descia 5,27%, o STOXX 600 caía 5,15%, enquanto o CAC 40 de França descia 3,78%, recuperando algum terreno perdido desde há pouco, mas permanecendo no vermelho.

O DAX da Alemanha caiu 3,47% e o FTSE 100 de Londres desceu 3,90%, ambos recuperando algumas perdas anteriores. Em Itália, o FTSE MIB caiu 5,66% e o IBEX 35 de Espanha perdeu 5,75%.

Entretanto, o índice de futuros S&P 500 caiu abaixo do limiar chave de 5.000 pontos durante as negociações a meio da manhã na Europa, marcando um declínio de mais de 20% em relação ao seu pico de fevereiro de 2025.

Isto poderá marcar a entrada oficial do S&P 500 em território de mercado em baixa, alinhando com o Nasdaq 100, que já tinha ultrapassado esse limiar na sexta-feira passada, na sequência de perdas acentuadas nas participações tecnológicas.

Reunidos no Luxemburgo esta segunda-feira, os ministros do Comércio da UE estão a tentar ultrapassar as suas divergências quanto à resposta aos direitos aduaneiros dos EUA.

O vice-primeiro-ministro italiano, Antonio Tajani, cujo país defende uma abordagem cautelosa em relação à resposta aos direitos aduaneiros dos EUA, disse à chegada à reunião que queria que as primeiras medidas de retaliação fossem adiadas. “Vamos ver se conseguimos adiá-las por algumas semanas, para que haja mais tempo para o diálogo”, disse Tajani sobre a lista de produtos norte-americanos, que deverá ser adotada na quarta-feira pela UE e será alvo de tarifas comunitárias. O plano da Comissão Europeia é que a lista, uma vez adotada, se torne lei a 15 de abril e entre em vigor em meados de maio, refere Peggy Corlin, da Euronews.

Há várias semanas que a lista tem sido objeto de intensa pressão por parte dos Estados-membros da UE e das indústrias que receiam retaliações por parte dos EUA. A inclusão do Bourbon provocou inicialmente a ira do presidente dos EUA, Donald Trump, que ameaçou os vinhos e as bebidas espirituosas europeias com tarifas de 200%. “Estou esperançado que este elemento seja retirado da lista”, disse o vice-presidente da Comissão Europeia, Stéphane Séjourné, em entrevista à France Inter. 

França, a Itália e a Espanha estão a fazer pressão para que este elemento seja retirado da lista, uma vez que pretendem proteger as suas indústrias vinícolas e de bebidas espirituosas.

Uma pequena delegação de deputados do Parlamento Europeu desloca-se a Washington DC de quarta a sexta-feira para discutir com os seus homólogos no Congresso dos Estados Unidos, informa Jorge Liboreiro, da Euronews.

A delegação será liderada por Brando Beniefi (S&D, Itália) e incluirá Sophie Wilmès (Renew Europe, Bélgica), David McAllister (PPE, Alemanha) e Michał Szczerba (PPE, Polónia). Bernd Lange (S&D, Alemanha), que preside à comissão parlamentar do comércio, também estará presente.

“Espera-se que as discussões se centrem nos desenvolvimentos na Europa, sobretudo em relação à Ucrânia, bem como no comércio bilateral e na cooperação UE-NATO, no futuro dos laços transatlânticos e nas relações com a China”, disse o Parlamento num comunicado de imprensa enviado há poucos minutos.

Os eurodeputados têm criticado a decisão de Donald Trump de impor tarifas punitivas generalizadas a todos os parceiros comerciais dos EUA, incluindo países com baixos rendimentos. No entanto, de acordo com os tratados da UE, o Parlamento tem poderes limitados nas negociações comerciais e nas contramedidas, que são decididas principalmente pela Comissão Europeia.

Os mercados asiáticos sofreram perdas históricas, com o índice Hang Seng de Hong Kong a cair 13% durante a noite - o pior desempenho diário desde a crise financeira asiática de 1997, enquanto o Nikkei 225 do Japão caiu mais de 8%.

As bolsas europeias seguiram o exemplo, com fortes quedas durante a manhã e a hora de almoço.

Às 13 horas (hora de Lisboa), o Euro STOXX 50 descia cerca de 4,6%, o STOXX 600 caía 4,8%, o CAC 40 da bolsa de Paris descia 4,8%, o DAX de Frankfurt também se mantinha em território negativo, com uma queda de 4,3%, enquanto o FTSE 100 de Londres caía cerca de 4,5%, depois de ter estado a descer mais de 5%. Em Itália, o FTSE MIB caía mais de 5,5% e o IBEX 35 da bolsa de Madrid descia 5,2%.

O PSI-20, da bolsa lisboeta, caía mais de 5,5%, com as quedas lideradas pela empresa de construção civil Mota-Engil, cujas ações estão a cair mais de 10%. Também a EDP Renováveis está com uma queda acentuada, a descer mais de 8%. Nenhuma ação do PSI-20 estava em terreno positivo à hora do almoço.

Os investidores estão a preparar-se para efeitos em cadeia nas economias dependentes do comércio, nos lucros das empresas e na dinâmica da inflação global. De acordo com o JPMorgan, há agora 60% de hipóteses de uma recessão nos Estados Unidos e no mundo, citando o risco de as novas tarifas poderem desencadear pressões inflacionistas no país e, ao mesmo tempo, desencadear um ciclo de retaliação de políticas protecionistas, observou o analista de mercado da Euronews, Piero Cingari.

O economista-chefe do Goldman Sachs, Jan Hatzius, também reviu as suas perspetivas, aumentando a probabilidade de recessão dos EUA a 12 meses de 35% para 45%. Numa nota de segunda-feira, Hatzius citou o endurecimento das condições financeiras, um aumento da incerteza geopolítica e sinais de declínio do investimento empresarial.

“Os boicotes dos consumidores estrangeiros e o colapso previsto da confiança das empresas deverão afetar as despesas de capital com mais força do que se supunha anteriormente”, afirmou.

Acabámos de ouvir uma breve reação da Comissão Europeia à situação dramática dos mercados bolsistas e também uma atualização da agenda da presidente Ursula von der Leyen. 

“Penso que todos concordam que não queremos ver os mercados e as acções a cair. Não é do interesse da economia em geral, nem da economia europeia”, afirmou Paula Pinho, porta-voz da Comissão Europeia, na tarde de segunda-feira.

“É tudo o que podemos dizer para já”.

Entretanto, esta segunda-feira, von der Leyen deverá participar em duas videoconferências separadas com representantes dos setores automóvel e siderúrgico. Também terá encontros com Frederik Persson, diretor-executivo da BusinessEurope, e Petri Salminen, presidente da SMEUnited.

“Estas reuniões devem ser vistas no contexto do esforço global de aproximação que a presidente está a fazer tendo como pano de fundo os direitos aduaneiros dos EUA”, explicou Pinho.

“Esta correção pode representar uma oportunidade de compra estratégica para investidores exigentes. Embora a volatilidade a curto prazo seja inevitável, raramente impede as trajetórias de crescimento a longo prazo. Os mercados têm recuperado historicamente após choques, e a realidade é que as tarifas provavelmente criarão novas dinâmicas de mercado, em vez de necessariamente significar o fim do comércio”, disse Nick Saunders, CEO da plataforma de investimento Webull UK, numa nota enviada à Euronews. 

“Enquanto os exportadores da Ásia e da Europa podem enfrentar ventos contrários, as economias emergentes podem beneficiar de fluxos comerciais redirecionados à medida que as cadeias de abastecimento se adaptam. Os investidores astutos já estão a identificar setores com uma exposição tarifária reduzida, como a tecnologia, os cuidados de saúde e a defesa, com base no facto de estas ações terem o potencial de ter um desempenho superior. Os fundamentos económicos subjacentes permanecem sólidos - os lucros das empresas, o emprego e as despesas dos consumidores são relativamente robustos. Entretanto, a inovação tecnológica e o avanço da IA continuarão a gerar oportunidades de investimento atrativas", diz a mesma nota.

 “A recessão do mercado baseia-se no medo do desconhecido. Serão as tarifas uma barreira a longo prazo ou uma tática de negociação? Os mercados poderiam recuperar fortemente com qualquer indício de que poderiam ser eliminadas. Neste momento, a queda dos preços das ações mundiais parece mais uma volatilidade de curto prazo do que uma recessão prolongada. É uma altura para ser cauteloso, mas também uma altura de oportunidades”, acrescentou Saunders.

 O FTSE 100, índice principal da bolsa de Londres, não tem uma única ação em território positivo a meio da manhã, o que ilustra a gravidade da situação. Grandes nomes que têm vindo a ganhar contratos, como os grupos de defesa Rolls-Royce e Babcock, estavam de rastos.

 “Os indicadores económicos foram duramente atingidos, incluindo os bancos, devido à perspetiva de enfraquecimento da atividade económica em consequência das tarifas. As ações do setor mineiro tropeçaram com o receio de uma redução da procura de matérias-primas se a economia global abrandar”, observa Russ Mould, diretor de investimentos da AJ Bell.

A International Consolidated Airlines, proprietária da British Airways, caiu com a perspetiva de uma procura mais fraca para os voos transatlânticos. Os nomes relacionados com a tecnologia caíram fortemente à medida que o apetite pelo risco dos investidores se desvaneceu, com a Polar Capital Technology Trust e a Scottish Mortgage entre as maiores quedas no mercado de acções do Reino Unido.

 Os preços dos futuros implicam que Wall Street deverá refletir a tendência quando abrir esta tarde, pela hora europeia.

“As negociações podem não produzir resultados rápidos, pelo que poderá haver uma incerteza prolongada, o que implica uma maior volatilidade do mercado. Trump vai negociar duramente e não vai recuar nem suavizar o golpe, a menos que os EUA recebam algo importante em troca”, acrescenta Mould.

 A notícia de que mais de 50 países contactaram os EUA para negociar tarifas significa que os investidores estarão sentados à beira do assento à espera de ver se alguém consegue um acordo com Trump. É provável que os acordos relacionados com as tarifas estejam no topo da lista de catalisadores para impulsionar uma recuperação nos mercados, e as próximas semanas serão cruciais para se ter uma ideia melhor da nova configuração do terreno.

“É raro ver quedas de dois dígitos num único dia para um grande índice de acções, mas hoje é um daqueles dias que ficará na história”, disse Russ Mould, diretor de investimentos da AJ Bell, numa nota enviada à Euronews.

 “O índice Hang Seng de Hong Kong caiu 13,7%, com os investidores a tentarem recuperar o atraso na avaliação dos riscos tarifários na Ásia, depois de parte do seu mercado bolsista ter sido encerrado na passada sexta-feira. A Ásia está a juntar dois dias horríveis no mercado num só. Trata-se da quarta maior queda de sempre num só dia no Hang Seng. Estamos a assistir às maiores quedas na Ásia porque, sem dúvida, é o país que mais tem a perder com as tarifas de Trump", diz o analista.

 “Os países asiáticos prosperaram com a venda de produtos ao Ocidente, com locais como os EUA a terem fome de mão de obra barata. A Ásia tornou-se um enorme centro de produção para os EUA e esta situação ameaça agora desmoronar-se, a menos que Trump recue ou que sejam feitos acordos para baixar as tarifas.

 Não foi apenas a Ásia que enfrentou dificuldades nos mercados na segunda-feira. Os índices caem também em toda a Europa, prolongando as perdas da semana passada e resultando na queda de muitas ações blue-chip em valores elevados de um dígito e mesmo em valores baixos de dois dígitos".

 “Esta venda em massa no mercado é brutal porque é implacável. Muitas vezes, assistimos a um ou dois dias maus e depois a uma recuperação. Estamos agora no terceiro dia e a venda em massa está a intensificar-se, não a abrandar.

“Fundamentalmente, os investidores estão preocupados com um grande impacto nos lucros das empresas e com um abrandamento maciço do crescimento económico. O potencial fim da globalização suscita mais perguntas do que respostas e essa incerteza está a causar estragos nos mercados”, acrescenta Russ Mould.

À medida que as ações se afundam, os tradicionais ativos de refúgio estão a atrair fluxos de entrada. O franco suíço subiu mais de 1% em relação ao dólar americano e o iene japonês também está a fortalecer-se. “A aversão ao risco domina o mercado cambial”, afirma Luca Cigognini, analista de mercado do Intesa Sanpaolo. Enquanto isso, o euro ganhou 0,5% para ser negociado a US $ 1,10, enquanto a libra esterlina luta para manter o terreno.

Os mercados obrigacionistas refletem esta fuga para a segurança. Os rendimentos do Bund alemão caíram 7 pontos base, invertendo o aumento registado após o recente anúncio de estímulo fiscal de Berlim.

Os mercados de matérias-primas não foram poupados. O ouro caiu 0,5% para 2.754 euros por onça, provavelmente devido à realização de lucros após os recentes ganhos. Os preços do petróleo, entretanto, estenderam seu declínio, com os benchmarks globais do petróleo caindo 3.6% esta segunda-feira, empurrando a perda de três dias para 17% - o pior trecho desde março de 2020.

Sem sinais de intervenção do banco central e com a escalada das tensões geopolíticas, os mercados estão a preparar-se para uma maior volatilidade à medida que as incertezas económicas e comerciais se aprofundam.

Leia mais aqui do nosso analista de mercados, Piero Cingari.

Os bancos europeus foram os que mais sofreram com as vendas, com o Banco Sabadell a cair 10%, o Raiffeisen Bank International a perder 9,2% e o ING Groep a cair 8,6%. O Banco BPM (-7,7%), o Commerzbank (-7,6%), o CaixaBank (-7,1%), o BPER Banca (-6,7%) e o Intesa Sanpaolo (-6,3%) também registaram quedas acentuadas, refere Piero Cingari, analista de mercado da Euronews.

“O setor industrial também sofreu grandes perdas. A alemã Rheinmetall AG caiu 15,3%, a Safran caiu 10% e a MTU Aero Engines AG e a Thyssenkrupp caíram 9,5% cada uma. A HeidelbergCement, a Leonardo SpA, a Airbus e a Siemens Energy registaram quedas entre 8% e 9,2%.

“As empresas de luxo e de bens de consumo, frequentemente sensíveis às perturbações do comércio mundial, também registaram quedas. A Kering caiu 9,9%, a Richemont 8,2% e a Burberry 7,8%. Salvatore Ferragamo, Hermès, Moncler, Adidas, Puma e LVMH registaram perdas entre 6% e 12%”, diz Cingari. Leia mais aqui.

A venda foi desencadeada pelas últimas medidas protecionistas de Trump, incluindo uma tarifa de 34% sobre as importações chinesas, para além de uma anterior subida de 20%, e uma taxa adicional de 20% sobre os produtos provenientes da União Europeia.

Na sua plataforma de comunicação social Truth Social, Trump defendeu a medida, afirmando que se tratava de um remédio para “défices financeiros maciços” e descreveu as receitas aduaneiras como “uma coisa linda de se ver”.

Os responsáveis políticos europeus reagiram rapidamente, estando em curso discussões sobre uma retaliação coordenada.

“Temos os instrumentos necessários para responder”, declarou o ministro da Economia de Espanha, Carlos Cuerpo, reflectindo um consenso crescente a favor de uma retaliação.

Para agravar a tensão do mercado, o presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, alertou na sexta-feira que as consequências económicas das tarifas podem ser “significativamente maiores do que o esperado”, potencialmente alimentando a inflação e abrandando o crescimento. Acrescentou ainda que a Reserva Federal não tem pressa em reduzir as taxas, o que afectou ainda mais a confiança dos investidores.

A onda vermelha nos mercados europeus segue-se a uma queda igualmente dramática na Ásia. O índice Hang Seng de Hong Kong caiu 13% durante a noite - a pior queda diária desde a transferência de soberania em 1997 - enquanto o Nikkei do Japão caiu 8,6% e o Shanghai Composite caiu 7%.

Os futuros das ações norte-americanas também apontaram para um agravamento da recessão, com os contratos S&P 500 a caírem 3,8%, os futuros do Dow Jones Industrial Average 3,3% e os futuros do Nasdaq 100 4,2%.

“O colapso das ações dos EUA depois de o presidente Donald Trump ter anunciado as suas novas tarifas será recordado nos livros de história, uma vez que provocou a quarta maior queda de dois dias no S&P 500 desde a sua criação em 1957”, disse o BBVA numa nota aos clientes na segunda-feira.

A descida acentuada nas bolsas desencadeada pelas tarifas comerciais de Donald Trump continua a toda a velocidade esta segunda-feira, após três dias consecutivos de perdas acentuadas, sem sinais de que a hemorragia pare.

Os mercados acionistas europeus estão a viver a sua pior sessão desde o surto da pandemia de COVID-19 em março de 2020, uma vez que os investidores continuam a fugir dos ativos de risco.

O Euro STOXX 50 caía cerca de 6% às 10h de Lisboa, elevando as suas perdas nas últimas três sessões para 14%. O STOXX 600, mais amplo, caía cerca de 5,5%, alargando para 13% a queda registada após o anúncio das tarifas. O DAX alemão perdia 6,2%, marcando sua sessão mais severa desde 12 de março de 2020, enquanto o CAC40 da bolsa de Paris perde 6,3 por cento e o Ibex 35 da bolsa de Madrid cai 6,1%.

Em Lisboa, o PSI 20 está a cair 5,2%, com as quedas lideradas pela Mota-Engil, que perde mais de 10%.

No meio da agitação do mercado, os investidores voltaram-se para os tradicionais ativos de refúgio, fazendo subir o euro, o iene japonês, o franco suíço e as obrigações do Tesouro.

O euro subiu em relação ao dólar americano para mais de 1,10 num determinado momento da semana passada, marcando um máximo de seis meses. O par EUR/USD estabilizou acima de 1,09 durante a sessão asiática de segunda-feira, após o recuo de sexta-feira. Entretanto, tanto o iene como o franco suíço também se fortaleceram para os seus níveis mais elevados face ao dólar desde outubro de 2024.

Os futuros das ações norte-americanas aumentaram as suas quedas, apontando para uma abertura acentuadamente mais baixa esta segunda-feira. Os futuros do S&P 500 caíram 3,5%, os futuros do Nasdaq caíram 4,5% e os futuros do Dow Jones Industrial Average caíram 2,9%. Entretanto, o Índice de Volatilidade CBOE (VIX), normalmente referido como o “medidor do medo” de Wall Street, subiu 51% na semana passada para mais de 45 - um nível não visto desde 2020 e apenas brevemente tocado em agosto passado.

As ações na Ásia e os futuros de ações dos EUA aumentaram as perdas durante a sessão asiática de segunda-feira, com a escalada da guerra comercial global a continuar a pressionar o sentimento dos investidores.

O índice Hang Seng de Hong Kong caiu quase 10% na abertura, no regresso de um feriado público na sexta-feira passada, apagando todos os ganhos desde fevereiro. As ações chinesas registaram uma forte recuperação no início do ano, devido ao lançamento pela DeepSeek de um modelo de IA de baixo custo, juntamente com a promessa de Pequim de mais estímulos. O índice Hang Seng subiu 24% desde o início de 2025, atingindo um pico em 19 de março, antes do anúncio das tarifas recíprocas de Trump. Após a forte liquidação, o índice subiu agora apenas 3,2% no acumulado do ano.

O Nikkei 225, índice de referência do Japão, caiu 6% para um mínimo de 18 meses no início das negociações. O índice caiu agora mais de 20% desde os seus máximos de janeiro. O índice Kospi da Coreia do Sul caiu mais de 4%, enquanto o ASX 200 da Austrália também desceu quase 4%. Embora os três índices de referência tenham recuperado algum terreno mais tarde, permaneceram em território negativo durante o dia.

“Poderá haver grandes recuperações esta semana com títulos positivos. Mas não haverá um movimento sustentável até que Trump indique que não tem intenção de aumentar ainda mais as tarifas e está aberto a negociar tarifas mais baixas com parceiros comerciais ... É tão simples quanto isso, realmente ”, disse Kyle Rodda, analista de mercado sénior da Capital.com.

O presidente dos EUA, Donald Trump, insistiu que não tinha deliberadamente desencadeado as intensas vendas no mercado de ações, mas reafirmou o seu objetivo de eliminar o défice comercial dos EUA.

Os mercados acionistas mundiais entraram em queda livre desde que Trump revelou, na semana passada, tarifas recíprocas mais elevadas do que o previsto, eliminando milhões em Wall Street.

Na sexta-feira, a China respondeu com tarifas de retaliação, impondo taxas de importação de 34% sobre todos os produtos dos EUA, marcando uma grande escalada na guerra comercial global.

"Não quero que nada se afunde, mas às vezes é preciso tomar um remédio para resolver alguma coisa", disse Trump a bordo do Air Force One no fim de semana. "Temos de resolver o nosso défice comercial com a China", continuou. "Temos um défice comercial de um bilião de dólares com a China - perdemos centenas de milhares de milhões de dólares por ano. A menos que resolvamos esse problema, não vou fazer um acordo".

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