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Crescimento económico da China supera estimativas no primeiro trimestre, mas há incerteza

Vista aérea de uma secção do extenso Mercado Internacional de Comércio de Yiwu, em Yiwu, província de Zhejiang, no leste da China, quinta-feira, 10 de abril de 2025.
Vista aérea de uma secção do extenso Mercado Internacional de Comércio de Yiwu, em Yiwu, província de Zhejiang, no leste da China, quinta-feira, 10 de abril de 2025. Direitos de autor  AP Photo
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De Tina Teng
Publicado a Últimas notícias
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Economia chinesa cresceu 5,4% no primeiro trimestre. Outros dados económicos importantes também ultrapassaram as estimativas, o que sugere que as medidas de estímulo foram eficazes para impulsionar a segunda maior economia do mundo. No entanto, as perspetivas económicas permanecem incertas.

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O Produto Interno Bruto (PIB) da China cresceu 5,4% em termos anuais no primeiro trimestre, superando as expectativas dos analistas (5,1%) e marcando o ritmo mais forte em um ano e meio. No entanto, as perspetivas económicas permanecem incertas devido às pressões crescentes das tarifas de Trump.

"Com a implementação contínua e a eficácia de várias políticas macroeconómicas, a economia nacional teve um início estável e um bom começo de ano", informa o Gabinete Nacional de Estatísticas da China (NBS). No entanto, a agência também destacou os desafios futuros.

"A atual conjuntura externa tornou-se cada vez mais complexa e difícil, enquanto a procura interna efetiva carece de um impulso suficiente. Os alicerces para a continuação da recuperação e da melhoria económica ainda têm de ser reforçados".

China aumenta medidas de estímulo para reforçar crescimento económico

Pequim revelou novas medidas de estímulo para reforçar a economia à medida que as tensões comerciais com os Estados Unidos (EUA) se intensificam. Na sua reunião anual do governo, em janeiro, a China estabeleceu um objetivo de crescimento económico de 5% para 2025, ao mesmo tempo que aumentou o seu défice orçamental para 4% do PIB - o mais elevado em três décadas - alinhando com a orientação orçamental "altamente pró-ativa" anteriormente anunciada. A forte dinâmica do crescimento no primeiro trimestre sugere que estas medidas de estímulo podem estar a começar a produzir efeitos.

Outros indicadores económicos importantes também excederam as estimativas em março, antes da imposição por Trump de tarifas de 145% sobre os produtos provenientes da China. A produção industrial conheceu uma expansão de 7,7% em termos anuais, superando a previsão de 5,9% - é o ritmo mais rápido de crescimento desde junho de 2021. Enquanto isso, as vendas a retalho aumentaram 5,9%, bem acima dos 4,3% projetados pelos economistas, e representaram o maior aumento desde dezembro de 2023.

As vendas a retalho são vistas como um indicador-chave da trajetória económica da China. O país continua a lutar contra a fraca procura interna, decorrente dos problemas do mercado imobiliário e dos efeitos persistentes da pandemia. Em resposta, a China reduziu o seu objetivo de inflação de 3% para 2% em 2024 e introduziu medidas como subsídios governamentais e iniciativas para aumentar o rendimento das famílias, num esforço para estimular o consumo.

Além disso, o investimento em ativos fixos da China - abrangendo setores como o imobiliário, as infraestruturas e a indústria transformadora - aumentou 4,2% nos primeiros três meses. No entanto, o investimento imobiliário caiu 9,9%, sublinhando a fragilidade atual deste setor. A taxa de desemprego desceu para 5,2% em março, contra 5,4% no mês anterior.

Mercados bolsistas chineses estagnaram com o Yuan a manter-se estável face ao dólar

Apesar da divulgação de fortes dados económicos, os índices de referência das ações chinesas mantiveram-se em baixa perante a escalada da guerra comercial EUA-China. A partir das 5h21 CEST (horário de verão da Europa Central), o índice Hang Seng caiu 2.6%, o índice China A50 cedeu 0.74% e o índice composto de Xangai continental registou uma perda de 0.92%.

"No que respeita aos dados da China, é óbvio que foram muito bons. Mas, como acontece com tudo neste momento, os dados retrospetivos estão a ser ignorados ou, pelo menos, a ser vistos como exagerados. Estes dados abrangem um período anterior à implementação das tarifas e ao abrandamento que daí advirá", afirmou Kyle Rodda, analista de mercado sénior da Capital.com Australia, num e-mail.

O yuan chinês offshore foi pouco alterado em relação ao dólar americano, com o par USD / CNH a subir 0.02% em 7.33 - chegando perto do seu nível mais alto desde 2007. O yuan caiu para um nível recorde no início deste mês, com a sua taxa de câmbio face ao dólar a subir para além dos 7,4 em 9 de abril, no contexto da intensificação das tensões comerciais com os EUA.

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