Os investidores de retalho continuam a recorrer a ferramentas de IA online disponíveis ao público, como o ChatGPT, para os ajudar nas suas decisões financeiras, apesar dos avisos claros sobre os riscos. Mas quais os riscos?
Eles perguntam “Devo comprar?” — e o ChatGPT responde. Em todo o mundo, investidores de retalho estão a permitir que chatbots de IA entrem nas suas carteiras, apesar de os reguladores insistirem que essas ferramentas ainda não estão prontas para substituir o aconselhamento profissional.
A regulamentação em torno do investimento assistido por IA ainda está em evolução, mas quase um em cada cinco investidores de retalho já utiliza essas ferramentas para tomar ou ajustar decisões de carteira, de acordo com um relatório recente da plataforma de negociação eToro. O relatório, baseado numa pesquisa com 11.000 investidores de retalho em 13 países, não especificou quais ferramentas de IA foram utilizadas.
De acordo com especialistas, a questão principal é se as interfaces de IA são utilizadas como auxiliares de pesquisa para apoiar a tomada de decisões ou se estão a fornecer aconselhamento direto sobre investimentos. Esta última é uma atividade regulamentada na UE ao abrigo da Diretiva relativa aos mercados de instrumentos financeiros (MiFID) e, de acordo com a Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados (ESMA), nenhuma ferramenta de IA disponível ao público está atualmente autorizada a fazê-lo.
No entanto, muitos investidores de retalho veem ferramentas semelhantes ao ChatGPT como uma forma de poupar tempo em pesquisa e reduzir o custo da gestão profissional de fundos. Em alguns casos, os resultados podem ser impressionantes.
Em 2023, o site de comparação Finder lançou um fundo de investimento concebido e quase inteiramente gerido (99%) pelo ChatGPT. Dois anos e meio depois, a carteira de 38 acções subiu quase 55% - superando a média dos dez fundos mais populares do Reino Unido em mais de 18 pontos percentuais.
Apesar deste sucesso, muitos sinais sugerem que os movimentos complexos e imprevisíveis dos mercados financeiros podem afetar os bons resultados de empresas como a ChatGPT e a Gemini, uma vez que podem não prever com exatidão os resultados, conduzindo a perdas financeiras.
A OpenAI não respondeu ao pedido de comentário da Euronews. Na sua ausência, os nossos jornalistas pediram ao ChatGPT para responder.
"Embora a OpenAI não tenha dito explicitamente 'Não use o ChatGPT para investir', os sinais indicam que esta ferramenta de IA deve ser usada como um suporte e não como um substituto para aconselhamento financeiro profissional, pois pode gerar respostas plausíveis, mas incorrectas (as chamadas 'alucinações')", disse o bot.
De acordo com a atual regulamentação europeia, as empresas podem utilizar ferramentas de IA para analisar os conhecimentos e a experiência de um cliente, a sua situação financeira (incluindo a tolerância ao risco) e os seus objetivos de investimento (incluindo as preferências em matéria de sustentabilidade). Isto acontece nos casos em que as empresas estão a fornecer recomendações de investimento personalizadas ou a gerir e reequilibrar as carteiras dos clientes, entre outras tarefas.
Ao utilizar ferramentas de IA no contexto do aconselhamento financeiro, a ESMA sublinha também que deve ser dada prioridade à transparência, governação, auditabilidade e supervisão humana.
O papel da IA no setor financeiro
A inteligência artificial está a remodelar cada vez mais o setor financeiro, potenciando tudo, desde o serviço ao cliente e a deteção de fraudes até à gestão de carteiras e ao aconselhamento personalizado.
Nos bastidores, milhares de modelos sofisticados de IA analisam grandes quantidades de dados - tendências de mercado, preços históricos e até manchetes de notícias - para prever movimentos e detetar oportunidades de investimento.
Um estudo de 2025 publicado na Nature comparou o ChatGPT com outras ferramentas de IA utilizadas no setor financeiro. Descobriu que a capacidade do chatbot para processar dados não estruturados, como relatórios financeiros e consultas de utilizadores, torna-o particularmente eficaz em tarefas como o planeamento financeiro e a análise de risco. Mas o estudo também destacou uma grande preocupação: se os dados introduzidos nestes sistemas forem tendenciosos ou imprecisos, a IA pode produzir resultados enganadores - um fenómeno conhecido como "alucinação".
A plataforma de investimento BridgeWise, que fornece investigação e análise com base em IA e recomendações de investimento sobre mais de 50 000 ativos, deu um exemplo claro do motivo pelo qual ferramentas como o ChatGPT podem ser arriscadas se não forem utilizadas corretamente.
"Se fizer uma pergunta sobre uma empresa que não é muito conhecida, é aí que a alucinação virá porque o chat tentará agradá-lo [fornecendo uma resposta] ", alertou Gaby Diamant, cofundador e CEO da BridgeWise. Aconselhou a não utilização de perguntas de carácter geral, como "Devo investir em X?", uma vez que podem produzir resultados muito enganadores.
A BridgeWise enfatiza que a qualificação e a conformidade com a regulamentação são fundamentais. A empresa fornece pesquisa e análise baseadas em IA sobre ativos específicos - incluindo ações, ETFs e fundos - e tem parcerias com bolsas de valores na Suíça, Israel, Japão e Brasil.
A empresa utiliza um algoritmo avançado concebido para interpretar os movimentos do mercado. "Oferecemos uma ferramenta de apoio à decisão - não tomamos decisões pelos nossos clientes", disse Diamant.
Quando perguntado se a IA pode substituir totalmente os consultores financeiros, Diamant foi claro: "Nunca". Ele acredita que o julgamento humano continua sendo essencial para entender as necessidades do cliente e navegar pelas complexidades do aconselhamento financeiro - algo que a IA ainda não pode replicar.
Ainda assim, ele vê a IA como um poderoso facilitador: "Nossa missão desde a fundação da BridgeWise em 2019 tem sido tornar os mercados de capitais acessíveis a todos."
O futuro da IA nas nossas finanças
Parece claro que a tecnologia deve se desenvolver ainda mais antes que o ChatGPT possa assumir o papel de orientar os investidores de varejo através do cenário muitas vezes turbulento dos mercados financeiros.
De acordo com Kieran Garvey, gestor do programa de políticas do Cambridge Centre for Alternative Finance, embora a aprendizagem automática da IA esteja muito avançada em muitas áreas diferentes dos serviços financeiros, a tecnologia para fornecer aconselhamento financeiro está "longe de ser fiável" neste momento.
Para resolver estas limitações, Garvey apontou para um importante desenvolvimento emergente: "A grande tendência que está a acontecer na IA, tanto em geral como nos serviços financeiros, é a IA agêntica".
Isto refere-se à tecnologia que permite que os sistemas de IA operem com níveis crescentes de automação - permitindo-lhes planear e executar processos complexos utilizando uma gama de ferramentas, tornando-se mais autodirigidos no processo.
"Assim, nós, enquanto humanos, podemos dar-lhes instruções para realizarem uma determinada tarefa", continuou, "e eles são então capazes de determinar o que tem de ser feito, planear o processo e interagir com diferentes ferramentas para o realizar".
Os clientes podem permitir que os agentes de IA efetuem pagamentos em seu nome, o que significa que podem reservar umas férias ou fazer compras, acrescentou.
Apesar das limitações, os consultores financeiros automatizados, com pouca ou nenhuma intervenção humana, estão a tornar-se mais populares e os especialistas esperam que o chamado mercado de consultoria robótica cresça nos próximos cinco anos.
De acordo com a empresa de pesquisa e consultoria de mercado global The Business Research Company, este mercado deverá expandir-se para mais de 471 mil milhões de dólares (405 mil milhões de euros) até 2029, um salto considerável em relação aos quase 62 mil milhões de dólares (53 mil milhões de euros) em 2024. O valor de mercado é a soma das receitas totais que as empresas obtêm com a venda de bens e serviços neste domínio.
Aviso: Estas informações não constituem aconselhamento financeiro. Faça sempre a sua própria investigação para garantir que os investimentos são adequados às suas circunstâncias específicas. Somos um site jornalístico e o nosso objetivo é fornecer as melhores orientações de especialistas. Se confiar nas informações contidas nesta página, fá-lo-á inteiramente por sua conta e risco.