Entre 2015 e 2025, os preços das casas subiram mais do que os rendimentos em 17 países da UE. A diferença foi maior em Portugal; na Roménia os preços caíram mais face aos rendimentos.
Até onde chega o rendimento de um agregado familiar na compra de uma casa? Em 17 países da UE, em 2025 esse rendimento permitia comprar menos do que dez anos antes. O rácio entre preços das casas e rendimento dos agregados familiares, calculado pelo Eurostat e que mostra como o rendimento está a mudar em relação aos preços da habitação, aumentou 6,8% na UE nesse período, embora tenha diminuído em 10 Estados-membros.
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Entretanto, os preços da habitação na UE subiram 62% nos dez anos até ao segundo trimestre de 2026. Em resposta à crise da habitação no bloco, a Comissão Europeia apresentou, em dezembro de 2025, o seu Plano Europeu para Habitação Acessível.
O que é o rácio preço da habitação/rendimento?
O rácio preço da habitação/rendimento compara a evolução dos preços das casas com a evolução do rendimento disponível dos agregados familiares por pessoa. Um aumento significa que as casas ficaram mais caras em relação aos rendimentos. Uma descida significa que ficaram mais baratas em relação aos rendimentos.
Os valores de cada país mostram até que ponto esse rácio se alterou ao longo do tempo. Os custos das hipotecas também influenciam quanto podem pagar os compradores.
Portugal regista a maior subida
Entre 2015 e 2025, Portugal registou o maior aumento no rácio preço da habitação/rendimento, de 60,8%. Os Países Baixos seguiram-se, com 34,3%.
“O país viveu um boom turístico e o programa de vistos gold atraiu investidores estrangeiros, por isso os preços das casas subiram em parte devido a capital estrangeiro”, afirmou Mike Langen, economista sénior de habitação no ABN AMRO, à Euronews Business.
Disse que a escassez de habitação e a procura por parte de investidores foram as principais razões para a subida nos Países Baixos.
O rácio também aumentou mais de 20% na Hungria (26,5%), Tchéquia (25,8%), Espanha (24,5%) e Grécia (22,5%).
Isto significa que as casas se tornaram menos acessíveis nestes países, porque os preços da habitação subiram mais depressa do que os rendimentos.
Ronan Lyons, professor associado de Economia no Trinity College Dublin, afirmou que os países no topo da lista combinam uma forte procura nas principais cidades com uma oferta que tem dificuldade em acompanhar.
O rácio também aumentou mais de 10% na Eslovénia (18,2%), Irlanda (14,4%), Áustria (13,6%), Eslováquia (11,2%), Luxemburgo (10,6%) e Lituânia (10,1%).
Roménia regista a maior queda enquanto arrendatários enfrentam custos elevados
No extremo oposto, o rácio da Roménia caiu 42,8%, a maior descida na UE. Em 2025, os preços das casas eram substancialmente mais baixos em relação aos rendimentos dos agregados familiares do que em 2015.
O rácio preço da habitação/rendimento também diminuiu 25,2% na Finlândia e 16,2% na Bulgária. Chipre (12%) e Itália (11,9%) registaram igualmente quebras de dois dígitos.
Langen afirmou que o forte crescimento dos rendimentos na Bulgária e na Roménia após a sua adesão à UE tornou as casas mais baratas em relação aos rendimentos.
Lyons chamou a atenção para a pressão sobre os arrendatários na Roménia. Em 2025, 56% das pessoas que pagavam rendas de mercado viviam em agregados que gastavam mais de 40% do seu rendimento disponível em habitação, a maior percentagem na UE.
Entre as quatro maiores economias da UE, o rácio diminuiu menos de 6% em França e 11,9% em Itália, enquanto aumentou 1,6% na Alemanha. A Espanha registou o maior aumento entre as quatro, de 24,5%.
Comparação a longo prazo
O Eurostat compara também o rácio de 2025 de cada país com a sua média no período de 2000 a 2025, usando o primeiro ano disponível quando não há dados para 2000. No conjunto da UE, o rácio estava apenas 0,03% acima da sua média de longo prazo.
Portugal e Roménia voltam a surgir em extremos opostos. O rácio de Portugal estava 37% acima da sua média de longo prazo, face a uma subida de 60,8% desde 2015. O rácio da Roménia estava 53% abaixo da sua média de longo prazo, comparado com uma queda de 42,8% desde 2015.
As duas medidas contam histórias diferentes em alguns países. Por exemplo, o rácio da Irlanda era 14,4% superior ao de 2015, mas 1,7% abaixo da sua média de longo prazo. Segundo Lyons, isto deve-se em parte ao facto de essa média incluir a bolha imobiliária de meados dos anos 2000.
A Lituânia apresenta um padrão semelhante, com um rácio 10,1% acima do de 2015 e 5,7% abaixo da sua média de longo prazo.
Os Países Baixos e a Hungria registaram ambos aumentos de dois dígitos entre 2015 e 2025. Em 2025, os seus rácios estavam, respetivamente, 12% e 5,3% acima das médias de longo prazo. O rácio da Bulgária estava 36% abaixo da sua média de longo prazo e 16,2% abaixo do nível de 2015.
O ano de referência faz diferença?
“O período de referência (2015) apresentava um mínimo quase histórico nos rácios preço da habitação/rendimento. Isto significa que estamos a comparar com um dos períodos mais baratos dos últimos 20 anos”, explicou Langen. Acrescentou que, se o ponto de partida fosse 2005, o aumento seria muito menor.
Langen assinalou também que os custos das hipotecas são importantes, já que poucas pessoas compram casas a pronto pagamento. A taxa de depósito do Banco Central Europeu está em 2,5%, face a menos 0,3% no final de 2015.
“Ambas as medidas dizem respeito à mudança: alteração desde 2015 ou distância em relação a uma média de 25 anos. Nenhuma nos diz quão acessível é hoje a habitação”, afirmou Lyons. Sublinhou que uma descida não torna automaticamente um mercado acessível.
Lyons chamou a atenção para outro ponto. “Os países que ‘melhoram’ nas estatísticas do Eurostat nem sempre parecem estar bem”, disse. Observou que os inquilinos na Finlândia, onde o rácio diminuiu cerca de um quarto, gastam cerca de 32% do seu rendimento em renda, a percentagem mais elevada da UE, segundo o inquérito do Eurostat sobre rendimento e condições de vida.