O Banco Central Europeu reduziu a sua taxa de juro de referência em um quarto de ponto, para 2,5%, na quinta-feira, com a inflação a aproximar-se dos 2% e o crescimento a manter-se fraco.
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O BCE reduziu as suas taxas de juro na quinta-feira à tarde, durante a sua reunião de março, tal como os analistas tinham previsto.
As taxas de juro da facilidade permanente de depósito, das operações principais de refinanciamento e da facilidade permanente de cedência de liquidez serão reduzidas para 2,50%, 2,65% e 2,90%, respetivamente, com efeitos a partir de 12 de março de 2025.
A taxa de juro das operações principais de refinanciamento é a taxa que os bancos pagam quando pedem dinheiro emprestado ao BCE durante uma semana, ao passo que a taxa da facilidade permanente de depósito é a taxa que os bancos podem utilizar para efetuar depósitos pelo prazo "overnight" no Eurosistema.
A taxa da facilidade permanente de cedência de liquidez, por seu turno, oferece aos bancos crédito "overnight" do Eurosistema.
"A política monetária está a tornar-se significativamente menos restritiva, uma vez que os cortes nas taxas de juro estão a tornar os novos empréstimos menos onerosos para as empresas e as famílias e o crescimento dos empréstimos está a aumentar", afirmou o BCE em comunicado.
"Ao mesmo tempo, a flexibilização das condições de financiamento é dificultada pelo facto de as anteriores subidas das taxas de juro ainda se transmitirem ao stock de crédito, e a concessão de empréstimos permanece globalmente moderada. A economia enfrenta desafios contínuos e os especialistas voltaram a reduzir as suas projeções de crescimento - para 0,9% em 2025, 1,2% em 2026 e 1,3% em 2027".
Inflação teimosa
A decisão surge depois de a inflação ter descido para 2,4% na zona euro em fevereiro, mais do que os 2,3% previstos.
Embora as pressões sobre os preços se aproximem do objetivo do BCE de 2%, o total foi predominantemente impulsionado pela inflação dos serviços - que atingiu 3,7% em termos anuais.
Numa base mensal, os preços no consumidor também subiram 0,5% em relação a janeiro, o aumento mais acentuado registado desde abril de 2024.
Olhando para o futuro, a perspetiva de uma guerra comercial com os EUA aumenta a possibilidade de estes totais subirem.
O presidente dos EUA, Donald Trump, está a ameaçar aplicar uma tarifa de 25% às importações da UE e o bloco avisou que iria retaliar com as suas próprias taxas.
Outro fator que complica o futuro económico da zona euro é a guerra da Rússia na Ucrânia.
Com a nova administração dos EUA a retirar o apoio militar à UE, os Estados-membros têm de aumentar os seus próprios orçamentos militares, o que faz aumentar as despesas e os níveis de dívida.
Crescimento lento
Ao mesmo tempo que gerem estes riscos, os decisores políticos estão também conscientes da falta de crescimento na zona euro.
No último trimestre de 2024, o PIB corrigido de sazonalidade aumentou 0,1% em termos trimestrais na zona euro e 0,2% na UE, de acordo com o Eurostat.
"A economia da zona do euro teve um desempenho um pouco melhor do que se pensava anteriormente no quarto trimestre, mas o crescimento ainda foi extremamente fraco e os primeiros sinais são de que teve um início lento em 2025", disse Jack Allen-Reynolds, economista-chefe adjunto da zona do euro da Capital Economics.
"O ponto principal é que uma expansão de 0.1% dificilmente é algo para se entusiasmar", acrescentou.
Do outro lado do Atlântico, a Reserva Federal tomará a sua próxima decisão de política monetária a 19 de março.
Prevê-se que as taxas de juro dos EUA sejam reduzidas duas ou três vezes em 2025, embora estas medidas possam ocorrer mais tarde no ano.